【每周精選】全年業績或有驚喜 理士國際可吼
香港股票分析師協會主席 鄧聲興博士
理士國際（0842）近日公布，集團建議分拆旗下公司Leoch Energy Inc.在美國證券交易所單獨上市，並已獲聯交所批准可進行建議分拆。資料顯示，分拆公司Leoch Energy Inc.的核心業務聚焦於在歐洲、中東和非洲、美洲及亞太地區（除中國內地、香港及澳門）銷售備用電池、起動電池及動力電池等產品。
該集團一直以來推動國際化發展，海外建廠經驗豐富，相信分拆並在美國上市有助於推動集團進一步國際化。
建議分拆Leoch Energy有助釋價值
作為領先的全球電源解決方案供應商，理士國際產品以鉛酸蓄電池為主，同時也擁有鋰電產能，把握部分鉛轉鋰領域和儲能等新興領域機會。同時集團為通信備用領域龍頭，並且涉足起動啟停電池、動力電池和鉛回收領域，具強勁的綜合實力。相信分拆Leoch Energy Inc.後，理士國際國內外業務管理架構及發展路徑更加清晰，不僅有助於其進一步拓寬市場版圖，還將有效提升集團整體價值。同時，分拆上市亦有助於其釋放子公司的內在價值，引發市場對公司價值的重估。
數據顯示，全球前十大通信數據商中，有八家為理士國際的客戶，集團亦與亞馬遜達成戰略合作並提供通信備用電池。截至2024上半年，集團已為全球近90家知名汽車主機廠提供原廠電池配套供應，且多數有平均逾10年的合作年限。料長期穩定的行業頭部企業合作關係有助集團的產品迭代，並與客戶需求形成正向循環。
業績方面，理士國際2024年上半年營業額同比增長25.6%至75.43億元，其中啟動電池業務受益於強勁需求，同比大幅增長93.4%；母公司擁有人應佔溢利同比增長5.6%至2.45億元；整體毛利率14.1%；每股基本盈利0.18元，派中期股息每股4港仙，派息比率逾25%並保持穩定。派息穩定且現時估值較低，股息率較為吸引，十分有潛力。
此外，人工智能及大數據發展帶動數據中心等需求增長，對相關的儲電池、電池管理系統等需求亦有增長趨勢。集團表示在市場需求仍在時，預算投放7億元資本開支去滿足發展所需，料可進一步提升產品及研發創新，為集團帶來更多發展機遇，並有望貢獻更多業績增量。可留意全年業績表現，伺機中長線部署。（筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份）
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