【出麒致勝】百度搶先「免費」 吸引資金追捧
元宇證券基金投資總監 林嘉麒
資金明顯持續流入中國科技股，當中能夠連接上「開源」、「免費」的AI大模型更成為近期重要的投資熱潮。隨着DeepSeek提供了極便宜發展人工智能的新模式，投資者暫時已不再擔心「免費」所憂慮的「盈利模式」，近期大模型領域的領先平台差不多同時宣布免費，標誌着AI發展的徹底轉變。
文心一言將全面免費 百度成交即見活躍
百度（9888）從2月12日起，一連三日連續釋放全面開放信號：2月12日，CNBC曝出百度計劃下半年發布多模態能力躍升的Ernie 4.5系列；2月13日，百度官宣，文心一言將在4月1日全面免費，覆蓋PC與移動端，支持超長文檔處理、多語種對話、高級AI繪畫等前沿功能。同一日，OpenAI宣布ChatGPT免費無限使用GPT-5；谷歌也在更早一些時候，開放Gemini 2.0全系列模型。2月14日百度確定消息，將下一代模型全面開源，而OpenAI亦緊急宣布GPT-5即將上線。巧合的時間線上，開始中國大模型發展引出的免費概念。
從資金流看，百度股價一直落後，引來了投資者的關注。百度在上周五的美股時段的期權成交非常活躍，當日期權總成交量達15.57萬張，其中認購期權就佔了80.45%。當日收盤，其未平倉合約（即沒有買賣或行權的期權合約）總計約50.95萬張，與其近30個交易日均值比為119.48%。
事實上，百度董事長兼首席執行官李彥宏曾多次強調閉源的優勢，而DeepSeek正正打破了行業對開源的固有看法。阿里巴巴聯合創始人、董事會主席蔡崇信早前也稱，DeepSeek讓行業看到了開源的價值後，開放大模型成為是順應行業趨勢的必須動作。DeepSeek之所以成功，是因為他們從開放研究和開源中獲益。
過去十多年，百度一直在推行AI戰略。百度已有深度學習研究院（IDL）、大數據實驗室（BDL）、硅谷人工智能實驗室（SVAIL）、商業智能實驗室（BIL）、機器人與自動駕駛實驗室（RAL）等，在AI各個細分領域已作了研究布局。在2022年11月OpenAI正式發布ChatGPT後，百度率先推出「文心一言」大模型，走在了行業前列。
百度AI服務有望全民化
過去，千億參數的大模型因算力與研發成本高企，長期被視為「稀缺資源」；如今，免費開放將快速推動AI技術的實際使用。估計百度可為企業提供更低成本、更高效率的全民化AI服務，儘管短期我們還對行業的商業或盈利模式存在疑問，惟科技發展優先關注的是流量，相信此角色足夠資金中長線追捧百度股份了。
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