毛語倫比/奈飛業績亮眼 候964美元吸納\毛君豪
視頻流媒體服務提供商奈飛（NFLX.US）在美國和整個國際市場上擁有最大的電視娛樂用戶群。集團於2024年第四季度新增了1890萬個付費訂閱用戶，是市場預期的兩倍多，用戶總數比前兩季增加了約600萬個，創下了單季新增訂閱用戶數量的最高紀錄，這一增長主要受亞太地區（按年增加30%）所推動，但北美的增長則有所放緩。截至2024年底，奈飛的全球付費訂閱用戶數首次超過3億人次，較上一年增長16%。
廣告業務增長強勁
奈飛在體育直播領域和現場節目方面吸引了廣泛的觀眾群，推動了訂閱用戶的增長。近日，除了《魷魚遊戲第二季》、《Carry-On》等熱門節目播出大受歡迎外，邁克·泰森與傑克·保羅的拳擊比賽和兩場聖誕NFL欖球賽事也成為該平台有史以來串流播放次數最多的賽事。
奈飛廣告業務增長強勁。2024年第四季廣告套餐滲透率超過55%，廣告會員按季增加30%，奈飛指引2025年廣告收入可翻倍增長。奈飛自有的廣告伺服器已於加拿大上線，並計劃在2025年推廣至12個國家，這將有助於提高廣告投放的精準度並推動銷售增長。此外，透過減少對微軟（MSFT.US）等第三方合作夥伴的依賴，奈飛獲得了對其廣告業務的更多控制權，同時透過取消收入分成協議來削減成本，進一步增強了該平台的收入潛力。
奈飛已於1月21日發布了2024年第四季業績，表現遠超市場預期。期內收入102.5億元（美元，下同），按年增長16%，主要得益於1891萬付費新增用戶、內容表現強勁以及廣告的增長；實現淨利潤18.7億元，按年大增99.3%；經營利潤22.7億元，按年增加51.9%；每股收益為4.27元，高於市場預期的4.18元，較上年同期的2.11元實現了大幅增長。指引方面，集團管理層預計2025年全年淨收入將在435億元至445億元之間，按年料增長11.5%至14.1%，營業利潤率料為29%，較2024年的27.4%可提高1.6%。
奈飛在體育直播領域和現場節目可謂非常成功，加上非常亮麗的業績及值得憧憬的業績展望，因此筆者認為可中長期持有此股票。
股價走勢方面，以周線圖來看，由2022年5月一直開展了十分強勁的升浪，一直沿着20及50周線上升，由162元升至近期的1032元歷史高位，累升驚人的5.37倍！投資者可吼20天線964元買入，以守着100天線為依歸作中長線持有。
（作者為富途證券高級策略師，證監會持牌人士，並無持有上述股份）
