估值吸引 施羅德上調A股及港股評級
香港文匯報訊 （記者 曾業俊） 港股及A股近日指數和成交額均有不俗升幅，施羅德投資多元化資產投資總監佘康如昨表示，雖然內地房地產需求及市民消費仍需時恢復，但去年MSCI中國指數升30%，年初至今恒指已漲8%至9%，該行已把對A股及港股的評級由「減持」上調至「中性」。該行期待下月全國兩會將推出有更多實質的刺激經濟政策，持續提振整體投資市場。她表示，若內地推出更多支持經濟措施，該行會更有信心投資內地及香港股市。
對於DeepSeek掀起AI熱潮帶動A股及港股急升，佘康如認為，DeepSeek大幅壓低AI成本，而且成效顯著，其實利好整體AI需求，雖然短期內會對部分美國科技股帶來負面影響，但對整個AI及科技市場其實帶來正面作用，因此長遠而言並不會拖低美國科技股表現。
地區基金近半年逐步加倉
施羅德投資亞洲（日本除外）股票產品管理主管甘卓亨表示，早前該行主要的地區基金對於內地及香港股票處「低配」狀態，但由於估值吸引，過去6個月已開始慢慢加倉，並採取「由下而上」策略選擇個別企業。鑑於近期DeepSeek的發展，會關注更多邊緣AI相關企業。他又關注內地出台更多支持實體經濟的措施，特別是對內房行業的措施，預料若內房有改善趨勢，將同時帶動內地消費增長。
通脹或重臨 美聯儲減息存懸念
至於息口方面，佘康如指出，目前美國勞工市場及經濟數據強勁，加上特朗普的關稅政策影響，預計通脹明年或重臨美國，該行預測今年美聯儲只會在3月減息一次，甚至有機會全年不減息。近年美股顯著增長，佘康如料今年美股可繼續跑贏，並會留意金融板塊及銀行股，而該行自去年中起已對美國金融股部署長倉。雖然美國減息周期已經啟動，但若孳息率曲線正常，其實利好銀行股，而銀行股在去年第四季的業績表現更好過科技股。
