聯想獲上調盈利預測
聯想集團（0992）將於下周四（20日）公布業績，摩根大通預期，集團截至去年12月底止第3財季，受惠PC更換周期、AI PC採用增加，以及元件成本下降。
摩通表示，預見在未來6至12個月，聯想盈利由行業有利因素驅動，包括商業PC更換周期、人工智能電腦（AI PC）採用增加、元件成本下降等；加上集團PC及伺服器市佔率增長。將其2025年及2026財年盈利預測，分別上調4%和1%，目標價由12元升至14元，評級「增持」。
市場維持正面情緒
該行指出，投資者對前緣AI發展的胃納上升，特別是DeepSeek推出大模型後，料市場短期維持正面情緒。
另外，摩根士丹利估計，聯想具有行業優勢，不單受惠內地企業PC更新周期，亦受惠AI PC滲透率上升，並帶動AI伺服器銷售，維持其「增持」評級，目標價13.8元。
華泰證券預期，DeepSeek的出現，長期利好下游AI應用和商業化落地，AI PC有望帶動消費者再次換機，聯想作為全球PC龍頭有望受益，維持「買入」評級。
該行維持聯想2025年至2027財年淨利潤預測，分別為12.2億美元、14.7億美元及15.1億美元，考慮PC行業相對成熟，且集團伺服器業務仍有進一步上升空間，以15倍2026財年市盈率計算，目標價由13.3元升至13.85元。
個股分析－摩通/大摩/華泰
