股海一粟/AI產業鏈崛起 助智能汽車突圍\谷運通
港股蛇年以來表現令人驚喜，在國產大模型DeepSeek效應發酵下，恒指曾累升近1500點。由於升勢過急，很多投資者擔心會不會重蹈去年9至10月的覆轍，升得快也跌得快。昨日市場出現調整，乃健康走勢，基於DeepSeep AI大模型突破，內地AI產業鏈（其中包括智能汽車、機器人等）崛起已形成星火燎原之勢，相信以科技股為主體的結構性牛市，會持續一段較長的時間。
對沖基金增持中國股票
DeepSeek出世以來對市場最大的影響，是引領AI走向開源，並大大提高中國企業在全球AI產業中的競爭力，外資看到這種趨勢已開始以實際行動買入中資股。相比大摩的聚焦內地政策變化，高盛更為積極，在去年底已超配中國市場。
從對沖基金數據看，自去年12月開始，倉位改善趨勢明顯，從中國股票佔對沖基金總倉位最低的6.5%逐步升到7.4%。上周對沖基金資金流入更創4個月高位，只是較去年9月的大行情，資金流入速度仍相對較慢。
在行業配置上，高盛亦將科技、半導體從超配調整為標配，繼續維持對互聯網、軟件板塊的超配，認為在當前AI發展背景下，這一配置較為合理，AI仍是今年重要的投資主題。雖然各板塊均存在投資機會，但現時投資者對應用和實體AI（智能汽車、機器人）方面關注度較高，硬件方面也有不同的投資機會值得關注。
周一收市後，中國最大的新能源車汽車製造商發布「天神之眼」，並宣稱開啟全民智駕時代，該公司擬推出的智能駕駛品牌，其最低定價可能不到10萬元人民幣。根據該製造商在發布會上透露的信息，目前該公司已自建超算中心，去年每天的新增訓練里程已經達到7200萬公里，而特斯拉去年底公布的參考值，則為每天訓練1.4億公里，差不多是中國龍頭企業的兩倍，不過中國企業後勁凌厲，料今年底也將達到特斯拉去年底的訓練能力水平。據業內的預計，在龐大的訓練量下，中國龍頭企業每7天就可以訓練出一個雲端版本，並在通過「蒸餾」之後，就可能推送到OTA的車端，讓整套「天神之眼C」的智駕能力進一步完善。
