比亞迪技術領先獲唱好
比亞迪股份（1121）日前發布最新智能駕駛系統「天神之眼」，高盛指出，隨着新車型推出，將高速自動駕駛導航（NOA）和代客泊車功能預設在定價10萬元人民幣以上車型，意味NOA技術將大規模在大眾市場推廣，進一步拉闊與同業的技術差距，提升產品競爭力。
高盛看好比亞迪國內外發展，透過擴展國際市場，有望成為集團未來增長動力。預期2024年度營業額7,799.37億元（人民幣，下同），按年增29.49%，EBITDA為984.3億元，升30.68%，2025年營業額及EBITDA分別為1.01萬億元及1,258.9億元。
估值有吸引力
該行指出，比亞迪現價低於歷史平均12個月市盈率，估值具有吸引力，上行催化劑包括強勁銷售、新的新能源政策支持，以及海外市場的突破等，但持續面對電動車市場競爭激烈、海外擴張進展可能較預期慢等。
高盛維持比亞迪「買入」評級，12個月目標價364港元。
另外，摩根大通認為，比亞迪智駕系統入場門檻較預期低、未有收取高額費用，以及覆蓋車型較預期廣泛，料今年「天神之眼」本土銷售滲透率介乎40%至50%，至年底或達85%。
予比亞迪「增持」評級，目標價475港元。
花旗指，智駕系統滲透率提升，有利增加訂單，系統自身成本等，予其「買入」評級，目標價500港元。
個股分析－高盛/摩通/花旗
