【百家觀點】特朗普連番出招 焦急填財政黑洞
涂國彬 永豐金融資產管理董事總經理
對於特朗普的全盤否定前朝眾多做法，一上任馬上大肆改革，相關手段甚至目的，大家是否認同，人人意見不同，但可以肯定，他的布局上，是以快打慢，在上場之前已經構思，一次過推出來，並非純粹臨時心血來潮。
不過，有構思不等於精心部署，更不等於其他人要絕對配合，比方說，關於結束中東以巴之爭，由巴人全面撤出的提議，有人認為是非常合理的常識，但亦有人認為是非常不合理，有違常識。
能源緊急法冀壓低通脹
無論如何，看其部署，不能只看單一地區的利益，也要通盤地，從美國最新形勢看。但這亦不容易，畢竟特朗普眾多建議合起來，效果未必一致。例如，究竟他是打算讓通脹再臨呢？抑或是降低通脹？
這一點很有趣，若中東之爭可以解決，再加上美國的能源緊急時期政令，油價有望回落，持續在相對低位而行，何況，貿易戰之下，全球經濟增長亦將受壓，本身亦對油價不利，凡此種種，原則上，是對油價打壓，亦是對通脹打壓。
然而，他在另一邊廂，卻公開呼籲美聯儲減息，而偏偏美聯儲在不久前才聲言減息周期可能提早完成。當中互相矛盾之處，實在值得深思。
介入中東俄烏助降油價
事實上，觀乎其最新投放更多時間在中東甚至俄烏的事務上，一來可能是顯示其實力，這些一直困擾多時的難題，本來大家苦無對策，大家都不抱期望，一旦介入後有成果，是否行運醫生醫病尾，也有可能；二來有助透過油價下降，減低通脹預期云云。
然而，其對全球各地開徵不同程度的關稅，效果上，即使考慮到上有政策下有對策，各方不見得完全「硬食」所有稅負，但始終對於美國進口通脹有提升，這又是否他的盤算之內？抑或抑油價的一眾舉措，其實已包括在內，希望兩邊互相抵消？
話說回來，關於特朗普干預美聯儲，其實公道一點說，不只特朗普，歷年來，眾多美國總統，公開或非公開，都保持着與當時的美聯儲主席以至官員，有聯絡溝通，實有必要，只是當中過程，會否有點軟硬兼施，以達到目的，就自然交由大家想像，甚至交由學者研究。
維繫盟友關係在在需財
無論如何，早前特朗普公開呼籲美聯儲減息，言下之意，要麼是不擔心經濟轉差，很好！要麼是希望有通脹，帶來實質購買力下降，以助降低美債的壓力，這就不一定絕對好事。可不是嗎？對於一直持有美債者來說，如今有事無意的把美元的實質購買力降低，當然是不值得鼓勵。
但反過來說，特朗普上台後一連串政策，或多或少顯示出，他為了急於降低美國政府的開支，不惜動搖到原本美方在世界各地建立的原有秩序，當中牽涉的維持與歐洲等地的盟友關係，花費不菲，如今都不想付出。而透過馬斯克周圍查帳，或多或少亦是希望為美國政府的財政黑洞，找個止蝕位。果如是，便不難發現其自誇之餘，可能已是無計可施，焦急之下，才要出此下策。
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