【紅籌國企/窩輪】中國鋁業盈喜利延升勢
張 怡
美國總統特朗普宣布於周一(10日)對所有鋼鐵及鋁加徵25%的進口關稅，新關稅將適用於來自所有國家的進口金屬，但並未具體說明生效日期。不過，消息似乎未對昨日相關股構成影響，當中馬鞍山鋼鐵(0323)一度觸及1.86元的52周高位，收報1.8元，仍升3.45%。消息方面，馬鋼曾預警去年虧損擴至45.97億元人民幣，其股價尚能走高，反映市底壯旺續有利板塊強勢股受捧。
中國鋁業(2600)昨日早段搶高至5.18元遇阻，最後以5.09元報收，升5仙或1%，續企於多條重要平均線之上。集團較早前曾發盈喜，加上有大行看好其今年盈利表現，在股價離年內高位尚有水位下，料該股上升空間仍有望擴大。
中國鋁業較早前發盈喜，預計2024年歸屬於上市公司股東的淨利潤為120億元(人民幣，下同)至130億元，按年增加53億至63億元，或79%至94%。扣除非經常性損益的淨利潤為115億至125億元，同比增加49億至59億元，增幅74%至89%。每股收益為0.70元至0.76元，與上年同期相比增加0.315元至0.375元，同比增加82%至97%。
集團指出，盈利上升原因，是公司把握市場良好機遇，發揮全產業鏈優勢，緊盯運營效率提升及成本精細化管控，經營業績或創成立以來最佳。大摩發表的研究報告，暫維持中國鋁業目標價5.5元(港元，下同）及增持評級。
大摩指出，隨着今年國內及海外市場新增計劃產能的產量貢獻，氧化鋁價格可能進一步下跌。然而，鑑於增量供應有限及需求仍然穩健，尤其是預期國內市場將進一步刺激，大摩預計鋁價將保持在相對較高水平，同時相信中國鋁業的盈利能力將轉移回鋁方面，為其穩健盈利提供支持。
就估值而言，中國鋁業預測市盈率7.74倍，市賬率1.36倍，在同業中並不算貴。趁股價走勢向好順勢跟進，上望目標為去年11月初阻力位的5.8元，惟失守50天線支持的4.84元則止蝕。
看好阿里留意購輪28717
阿里巴巴(9988)昨收報105.5元，升5.5%，為表現較佳的權重科網股。若看好該股後市攀高行情，可留意阿里滙豐購輪(28717)。28717昨收報0.126元，其於2025年6月17日最後買賣，行使價120.9元，現時溢價20.57%，引伸波幅47.58%，實際槓桿6倍。
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