DS或加快外資流入
滙豐環球研究發表報告指，內地人工智能（AI）初創企業深度求索（DeepSeek，DS）推出開源AI大模型，引發全球關注，並顯示中國創新能力，有望令內地股市獲得重估。由投資者對創新科技領域風險承受能力普遍較高，有關技術突破料帶來充裕現金流。
料催化A股重估
該行表示，目前富時中國指數預測市盈率10.2倍，富時新興市場指數預測市盈率12.7倍。相信DS是市場對A股重估的催化劑，隨着投資者愈來愈意識內地的創新能力，中國與新興市場之間的估值差距將會縮小，加快外國資金流入。
滙豐表示，DS大型語言模型（LLM）每天下載量500萬次，推出僅兩周已達ChatGPT每日平均用戶四分一。由於DS將代幣成本大降97%，展示其非常不同的AI創新方法：演算法優化對比美國超大規模運算能力。AI產業開始接受中國和美國可以輪流引領AI創新。例如亞馬遜、谷歌和微軟在過去一周均在其雲端服務中採用DS。
從市場角度看，投資者風險承受能力及願意支付的估值，對被視為創新的市場通常較高，反映技術突破最終能帶來充裕現金流的前景。
該行認為，DeepSeek R1模型將帶來更加多樣化的AI應用，鑑於其成本更低、開源性質以及增強推理能力，料對生態系統產生積極影響，AI應用貨幣化進程加快，應關注AI代理和推理AI生產力工具。
行業分析－滙豐
