全球關注/滙豐：DeepSeek引證中國創新能力
滙豐環球研究報告認為，深度求索公司推出開源人工智能（AI）大模型DeepSeek，是中國創新能力的一個很好例子，認為將令中國市場的價值被重估。
AI領域上，可分為「上游人工智能」及「下游人工智能」，前者是指AI領域的基礎研究和技術開發階段，主要集中於演算法、模型和理論的創新。而後者則代表AI技術中的應用層面，特別是數據處理、模型部署，以及用戶交互等方面。
下游AI成本將下調
滙豐環球認為，DeepSeek的發展可令「下游人工智能」以更低廉的成本繼續發展。首先從事新興AI應用，包括智能可穿戴設備、自主機械人和需要本地化處理能力的物聯網設備將會受惠。此外，傳統智能手機的原始設備製造商（OEM）也可利用優化的AI模型來增強其功能，如計算攝影、即時翻譯和「自適應電源管理」，而不會大幅增加物料清單（BOM）成本。
此外，滙豐環球又認為DeepSeek的發展會催化專注於AI基礎設施及硬件的公司，轉向AI軟件及應用，簡而言之，企業會傾向由上游轉移至下游發展，其實有關情況轉變已在美國市場發生。
滙豐環球強調，滬深300指數的市盈率與中國創新指數的相關性較低，意味着中國股市尚未顯示中國創新能力的提升，但這種情況相信會出現改變，因DeepSeek的發展引起了全球市場關注，也引證了中國持續的創新能力，隨着投資者越來越意識到這項創新，中國與新興市場之間的估值差距將會縮小（現有約20%折讓），這將會增加外國資金流入中國股市。雖然中國面臨與美國之間的貿易緊張局勢，以及加徵關稅問題，但A股仍相對具有彈性。
