財政部本月19日在港發125億人民幣國債
【大公報訊】國家財政部公布，將於2月19日在香港發行2025年首批人民幣國債，規模為125億元（人民幣，下同），具體發行安排將在香港金融管理局債務工具中央結算系統（CMU）公布。市場人士表示，預期財政部今年將於香港發行更多離岸國債，同時關注債券年期會否有所延長。
財政部自2009年以來持續於香港發行離岸國債，除了發行量穩步增加，債券年期和發行頻率也不斷優化，有助完善離岸人民幣債券（俗稱點心債）收益率曲線。
分析：全年發行量料創新高
財政部去年在香港合共發行6批離岸國債，總數550億元；首批債券發行額120億元，於2024年3月招標發行（詳見表）。東方匯理銀行高級新興市場策略師張敬勤表示，2025年首批離岸國債的發行時間較去年提早，金額也略為增加5億元，預示全年發行量有機會再創新高。
過往在香港發行的國債年期，以2年、3年及5年期比較常見，最長為10年期。張敬勤表示，點心債市場去年發展蓬勃，私營企業發行的長年期債券有增加趨勢，相信點心債市場有很大發展空間，故市場也會留意國債年期是否有所延長，以作私營企業的發債參考基準。
上海商業銀行研究部主管林俊泓也預期離岸國債發行量有望趨升，內地當局擬加強在離岸市場和在岸市場的利率管理能力，央行票據和國債也是主要工具。他預期新一批離岸國債可錄得足額認購。
另一名銀行家表示，雖然人民幣匯價有點波動，惟市場憧憬內地息口趨於下行，利好人民幣債券。部分投資者為了分散風險，也願意將部分資金用來配置人民幣債券。
