金針集/美科技響警號 美元前景堪憂\大衛

美國總統特朗普形容中國DeepSeek為低成本、高性能AI(人工智能)模型,對科技業界敲響了警鐘,加上他肆意挑動貿易戰,將面對中國、加拿大、墨西哥等反制措施打擊,勢必衝擊自身經濟,美元資產利淡消息接踵而來,沽售壓力勢必加劇。近期美匯指數多番上試110點阻力均失敗而回,美元走勢有逆轉向下的可能。
華爾街股市流年不利,呈現震盪向下。中國DeepSeek低成本、高性能大模型震散美國科技股,以算法創新技術替代高成本投入,市場憂慮先進AI芯片需求縮減。正當市場重新評估美國芯片股盈利前景之際,美國當局又醞釀進一步收緊芯片限制,令英偉達(NVDA.US)股價持續受壓,今年首月股價累跌約11%,大幅跑輸標普指數2.7%的升幅,可見投資者紛紛拋售科技股套現。
美霸凌適得其反 高估值難持久
事實上,訓練成本不到600萬美元的中國DeepSeek大模型,是在美國對中國實施先進芯片出口限制的環境之下誕生,面對芯片供應受限,透過算法技術改良與創新,一樣可達到美國頂尖AI大模型性能。換言之,美國科技霸凌、無理打壓適得其反,倒逼中國科技企業技術創新,在生成式AI大模型領域迅速追上,削弱美國技術優勢,可以預期華爾街大行必然會重估美國科技股投資價值,現時高估值的情況將無法持續。
科技競賽升級 美財政趨惡化
值得留意的是,美國科技巨頭如蘋果公司(AAPL.US)、微軟(MSFT.US)高管紛紛發聲,對DeepSeek低成本大模型作出正面評價,直指代表效率的創新,AI發展成本下降將成為趨勢,這無疑對有關DeepSeek大模型偷取知識產權等抹黑言論,作出強而有力反擊。
事實上,特朗普亦形容DeepSeek大模型敲響了科技業界警鐘,相信未來可能在人工智能領域必定大開水喉,作出更大投入,包括對行業、企業補貼、資助,預期全球科技競賽進一步升級,競爭日趨激烈,目前已陷入債務失控狀態的美國,令人憂心財政進一步惡化,美元資產沽售壓力進一步加劇。
DeepSeek加上貿戰 美匯料跌見106
其實,美國經濟在高利率環境下增長乏力,美國去年第四季經濟環比增長2.3%,較去年第三季3.1%環比增速,大幅下降0.8個百分點,令投資者對美國企業前景疑慮增加,特別是特朗普政府挑動貿易戰,將面對中國、加拿大、墨西哥等反制措施打擊,其中中國將對方美國部分進口商品加徵10至15%關稅,美國可能成為大輸家,通脹被大幅推高,導致利率長期高企,不單止會打擊硅谷企業研發投資,經濟也難逃加速下滑厄運,美元股債資產拋售潮將進一步擴大。值得留意的是,總投資金額高達5000億美元的人工智能基礎設施建設─星際之門(Stargate)計劃,面對DeepSeek低成本模型及高利率夾擊,計劃隨時凍過水,有份參與投資的OpenAI,可能面對融資問題。
事實上,美國科技響警號,加上肆意加徵關稅,挑動貿易戰,不利自身產業與經濟,美元匯價前景更加堪憂,最近美匯指數多番上試110點阻力失敗而回,不排除回試106至107點,甚至更低水平。
德銀報告認為DeepSeek的低成本、高性能大模型技術發展,將逐步削弱美國在全球科技領域優勢,對美元匯價有負面衝擊,形容DeepSeek對市場影響,堪比2000年科網泡沫爆破。
總而言之,美國科技與貿易霸凌行為變本加厲,不利其全球霸主地位,當心美國飛出金融黑天鵝,美匯走勢突然逆轉,出現大幅貶值。