泡泡瑪特海外業務佳

  麥格理發表報告指,內地玩具市場競爭大,但泡泡瑪特(9992)為知名品牌,在內地具有龍頭地位,加上在管理的動畫人物知識產權(IP)豐富,過去成績卓越,配合集團率先進入IP市場的優勢,以及海外市場高速發展,估計2024年至2028年純利複合增長30%。

  淨現金水平上升

  該行預期,泡泡瑪特淨現金水平到2026年達140億元人民幣,比2023年的60億元人民幣大幅增加,有助推動業務發展,亦有能力回饋股東,看好其前景值。

  麥格理稱,泡泡瑪特海外業務增長強勁,加上未來淨現金水平上升,首予其「跑贏大市」評級,目標價111元,對應2026年預測市盈率25倍。

  另外,花旗亦首予泡泡瑪特「買入」評級,目標價105元。集團擴張業務至亞洲、北美及歐洲地區,料今年海外收入佔比由去年上半年的30%升至50%。

  個股分析-麥格理