穩如磐石/聯匯制度行之有效 金管局:毋須改變

貿易摩擦升溫,導致環球資產市場大幅波動。香港金管局總裁余偉文表示,現時最重要的工作是保持金融穩定,同時提高警覺,隨機應變。香港作為細小而開放的經濟體,非常依賴貿易和金融,故「貨幣穩定極其重要」,重申本港實施將港元與美元掛鈎的聯繫匯率制度是行之有效,金管局認為「無需要、亦無意」改變有關安排。\大公報記者 楊慕輝
余偉文昨日出席立法會財經事務委員會匯報金管局工作。面對外圍環境大幅波動,包括貿易戰升溫,為美國以至全球經濟、通脹和息口走勢增添不明朗因素,對金管局而言,他認為最重要是保持金融穩定,而本港金融體系擁有很強的緩衝和抗震能力,例如外匯儲備逾4萬億元,為聯匯制度提供支持。儘管如此,金管局將提高警覺,做好市場監察,同時「對所有不同的變化,都要有一個好的應變計劃」。
調撥外匯基金 要「小心為上」
由金管局管理的外匯基金,其中一項職責是維持香港貨幣與金融體系的穩定健全,以保持香港的國際金融中心地位。有見特區政府面對連年巨額財赤的嚴峻挑戰,部分議員詢問是否可將外匯基金的投資收入多撥一些予政府庫房,以減輕政府財赤;或者由財政司司長與金管局研究為外匯儲備釐定一個合適水平。
余偉文回應時指出,《外匯基金條例》賦權財政司司長在諮詢行政長官和行政會議之後,可將外匯基金的儲備撥入財政儲備,但條例裏面也清楚列明要求和前提,即財政司司長要判斷該調撥不會影響香港維持貨幣金融穩定的能力。他續說,外圍環境目前的變化既急且快,在採取任何動作之前,必須周詳思考會否令市場對香港貨幣金融穩定的信心出現動搖,認為要「小心為上」。
內地擴內需 紓緩美關稅影響
至於需要多少外匯儲備才足以維持貨幣和金融穩定,余偉文坦言「很難計算」,主要是外圍變數多,也難以衡量這些外圍衝擊對香港的影響會有多大,而且部分衝擊是透過例如對沖基金這些不太受規管的中介進入市場。
余偉文說任何貿易戰、關稅摩擦對環球經濟、環球通脹,以至環球供應鏈也會有影響,不會有任何經濟體可得到好處,強調「無人是贏家」。如果出現大型摩擦,對香港出口或多或少會有影響,惟內地與香港的出口目的地近年已不斷多元化,可稍為緩減影響。此外,內地持續推經濟刺激措施,以擴大內需或消費等,相信對香港經濟有提振作用。至於貿易戰對香港整體經濟有何具體影響,他說現時評估是「言之尚早」,仍有待觀察。
減息步伐不明朗 留意利率風險
金融市場對貿易摩擦消息的反應十分迅速。余偉文表示,無論是匯市抑或環球股市,昨日都出現波動。下一步則要觀察美國的關稅政策、反移民政策等對美國整體通脹有幾大影響,以及其會否左右美聯儲的貨幣政策。在聯匯制度下,香港利率的大方向是跟隨美聯儲,他形容也是向減的方向走,惟步伐和幅度比較不明朗。香港高息環境將會持續,呼籲市民在作出任何借貸決定時,應小心考慮利率風險。