【股市領航】業務穩兼高息 香港電訊避險佳選

椽盛資本投資總監 曾永堅
蛇來運轉!祝各位讀者蛇年好運!金蛇起舞!身心康泰!新春伊始,美國新任總統特朗普便正式向多國調升貿易關稅,並表示將會對芯片、石油、天然氣、鋼鐵、藥品開闢關稅戰場。基於特朗普及其治國團隊奉行一切以美國利益優先的政策理念,故美國政府未來推出的政經政策,短期內勢必增加金融市場的不明朗因素,特別是其「全球洗牌式」的關稅政策將對全球經濟帶來翻天覆地的短期衝擊,預計金融市場的避險情緒因此有增無減,建議當前配置資金以防守產品為主線,當中建議買進香港電訊(6823)作避險之選。
受中美貿易摩擦影響較低
香港電訊專注於香港提供科技、電訊及相關服務,業務於中美貿易摩擦中影響較低,兼且跟內地經濟起伏的聯動性不高,更重要的是,集團持續派發高息,故此,防守力相對較佳。回顧往績,集團過去派息紀錄良好,自2015年以來,每股派息逐年遞增,2023年全年共派息每股0.7649元,按年增2.7%,派息比率116%,並連續多年派息比率皆逾100%。事實上,集團的盈利表現穩健足以支持持續派發高息。
香港電訊於2024年上半年盈利升2%至19.9億元,其間收入升2%至166.7億元,成本效益提升帶動EBITDA增長3%至61.7億元。每個股份合訂單位中期分派增至32.92仙。去年上半年流動通訊服務收益增長5%至39.9億元。其間後付客戶數淨增5萬至343.3萬名。5G客戶達157.1萬,佔後付客戶總數的46%。由於5G ARPU較高,加上漫遊業務復甦,推動整體後付客戶ARPU上升2%至192元。
根據經濟通綜合主要證券商預測,香港電訊於2024至2026年盈利分別按年增長6%、4%和7%。2024年每股派息0.79元,增長2.6%;2025年每股派0.82元,增長3.8%。以每單位價格9.58元計,2024年和2025年預測息率分別為8.2%及8.6%,息率回報吸引。12個月目標價為12.5元。(筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份權益)
本版文章為作者之個人意見,不代表本報立場。