小米電動車業務順利
摩根士丹利發表報告指,小米集團(1810)2024年交付13.5萬輛電動汽車,成功達標,尚有不少訂單積壓,相信第2款電動車今年推出及交付,很大機會再下一城,電動車業務發展順利,對集團產生重大正面催化作用。
小米目標2025年電動車出貨量30萬輛。該行對小米業務執行能力愈來愈有信心,長遠而言,旗下電動車產品可能改變行業遊戲規則。
此外,大摩預期小米物聯網(AIoT)和智能手機業務今年收入錄得增長,智能手機、電動汽車與AIoT的「人車家全生態」整合持續發展,相信有助集團鞏固遠勝同業的競爭力。
上調銷量預測
該行將小米旗下電動汽車業務內在價值預測由1,700億元(人民幣,下同),上調至2,040億元,2025年及2026年汽車銷量預測由26萬輛及40萬輛,分別上調至31萬輛及50萬輛。
大摩調高小米目標價28.58%, 由35港元升至45港元,維持「增持」評級,並繼續列為首選股。
另外,花旗指出,小米1月SU7交付量超過2萬輛,已連續第4個月達標。由於產量提升,預計小米今年交付量32.5萬輛,高於目標。
該行稱,小米近期催化劑包括發布Mi 15 Ultra、SU7 Ultra訂單增加、去年第4季季績、YU7正式推出,以及自動駕駛的更新等。
花旗維持予小米「買入」評級,目標價41港元。
個股分析-大摩/花旗