萬科有望解決流動性問題
摩根大通發表報告指,萬科企業(2202)管理層變動及獲政府承諾支持屬正面發展,料有助集團避免債務違約,不過,深鐵集團是次入主萬科董事局後的發展仍有待觀察。
趁反彈後沽貨
該行料對萬科股價有正面作用,但在經調整淨虧損後的市賬率仍達0.35倍,高於不少國營內房,建議趁股價反彈後沽貨,予其「減持」評級,目標價3.3元。
另外,野村認為, 萬科為內房龍頭企業之一,在市場下行周期中,集團混合股權結構,導致投資者對其財務穩健抱懷疑態度,今次主要管理層變動及破紀錄虧損均表明,政府將採取更積極措施,有望解決萬科流動性問題,潛在措施包括處置現有資產及國企股東支持再融資。
若萬科在未來幾個月內能逐步恢復合約銷售增長,並改善經營情況,野村認為今次管理層變動,將標誌持續3年的流動性危機將結束。
個股分析-摩通/野村