不明朗因素眾多 投資港股先忍手
專家建議待正月過後再部署
港股蛇年首日開市,適逢美國總統特朗普日前宣布提高對華入口貨品關稅10%,投資者擔心或影響大市表現。事實上,過往4次蛇年首個交易日,恒指有3次皆能紅盤高收。投資界人士稱,雖然往年蛇年正月表現,不能作以後參考,即使歷史重演,股民在蛇年正月不宜太進取,尤其是市場不明朗因素眾多,建議應先行減磅或忍手,待正月過後才作部署。以上周五(1月31日)ADR的表現預測,恒指今日可望高開,上試20,500點水平。
特朗普宣布對加拿大及墨西哥商品加徵25%關稅,對中國亦加徵10%關稅。美股三大指數上周五(1月31日)率先走低。道指收跌337點,報44,544點。標普500指數收跌30點,報6,040點。納指收跌54點,報19,627點。港股在外圍則彈450點或2.18%。但反映中概股表現的納斯達克中國金龍指數則插258點或3.53%,報7,052點,見7周以來最大單日跌幅。
不過,擁有全球供應鏈並對墨西哥、加拿大和中國有大量敞口的美國汽車行業受影響最大。摩通指出,特朗普對華加關稅的稅率雖僅10%,但其在對華貿易問題上立場強硬,對中國有較高風險敞口的各行各業股票,最容易受衝擊。
摩通認為,芯片製造商和半導體設備商是今次貿易戰主要目標。對中國有大量敞口的芯片公司,包括輝達、博通、高通、應用材料、德州儀器和英特爾等都構成壓力。此外,工業股、太陽能股及礦業股皆受較大影響,特別是太陽能股面臨巨大風險,因內地在該行業供應鏈中佔據龍頭位置。
美加關稅料對華影響不大
全國港澳研究會顧問劉兆佳表示,是次美國加稅,並非單針對中國,而是向多國徵稅,若觸發貿易戰,將屬全球性。估計特朗普是想以關稅作為武器,迫使中國接受一些條件,但單靠加徵10%關稅難以達到效果,過去關稅政策亦未曾成功,中國依然對美國維持龐大貿易順差,可見增加關稅對中國影響不大。
劉兆佳表示,特朗普過去曾提出要對中國商品加徵60%關稅,但今次僅加10%,以後會否再增加,暫不得而知。但他認為,中國出口到美國的貨物都是美國市民不可缺少的日用品,美國始終都需要從中國進口,增加對華關稅只會增加美國通脹。
根據多家外媒推算,中國去年貿易順差預料創新高達1萬億美元,當中三分一來自美國。不過,需注意的是,美國進口中國貨的佔比,自2017年前後21%,已減至目前的14%,反映美國市場的中國的重要性大降;但中國仍然在美國身上獲得大量順差,顯示中國貨品的貨值提高,有關貨品也是美國不可或缺,中國議價能力反而較8年前大。
選股繼續留意AI概念板塊
股票分析師協會副主席郭思治表示,中美博弈升級的大背景下,全球宏觀經濟充滿變數,受利率與消費市道影響較大的傳統經濟股,可能出現較大波動。反觀在科技競賽下,各地企業都要積極投入資本,推動科研發展以增強競爭力,預計人工智能(AI)仍是市場重點,建議選股要繼續留意AI概念股。
自內地的DeepSeek公布最新模型,並矚目全球後,本港AI股上周已率先炒上。摩根士丹利料,市場對芯片未來需求料只增不減。