鏈能講堂/比特幣今年料見16萬美元\付 饒

  圖:比特幣近期走勢
  圖:比特幣近期走勢

  2025年將成為全球加密貨幣市場發展的關鍵節點。從主流資產價格的預期高點,到去中心化金融(DeFi)、非同質化代幣(NFT)、生成式人工智能(AI)等技術的融合創新,加密市場正在不斷改寫全球金融的未來版圖。筆者旨在基於自身八年行業經驗,為政策制定者、技術開發者和投資者提供2025年的行業方向。

  2024年,不僅是技術進步的巔峰之年,也將見證市場周期性規律的顯現以及全球加密政策環境的逐步成熟。以下為對市場前景的全面剖析。

  牛市趨勢:周期性規律與市場情緒的碰撞。

  加密市場的波動性始終是吸引投資者的核心特徵之一。筆者認為,2025年加密市場的牛市將在第一季度達到中期高點,比特幣(BTC)價格或將觸及16萬美元的新高,以太坊價格有望突破5000美元,Solana則可能首次突破400美元。然而,隨之而來的調整同樣不可忽視──市場整體預計將經歷約30%的回調,而山寨幣的跌幅可能更為顯著。這種現象不僅源自市場內在的周期性規律,也反映了投資者對收益的重新評估。

  投資者情緒的變化,通常會通過一系列技術和行為指標體現。例如,高資金費率的顯現、BTC主導率的下降,以及大量未實現利潤的累積,都表明市場過熱的跡象。長期投資者應密切關注這些變化,及時調整策略,以避免因市場調整而蒙受損失。

  儘管回調不可避免,第四季的反彈為市場增添積極的預期。回升至歷史新高不僅再次驗證了加密市場的潛力,也使其在全球投資組合中的地位進一步鞏固。尤其是BTC,其稀缺性和抗通脹特性使其逐步成為類黃金的避險資產。

  政策環境的演變:美國的加密友好戰略。

  政策環境的變化是影響加密市場發展的重要外部變量之一。2025年,特朗普再次入主白宮,美國將進入加密友好政策時代。這一政策轉向預計將從戰略性採納比特幣以及監管框架的優化兩方面展開。

  BTC作為戰略儲備資產的可能性備受關注。若美國政府將BTC納入國家儲備,不僅是對其作為「數字黃金」的認可,也表明了政府層面對數字經濟轉型的前瞻性布局。這種採納策略還將吸引更多國家效仿,加速BTC在國際儲備貨幣領域的地位確立。

  與此同時,監管環境的優化也將為市場發展保駕護航。美國證券交易委員會和商品期貨交易委員會預計將批准更多現貨加密交易所交易產品(ETP),同時允許銀行和券商參與託管服務。這一變化不僅為機構投資者提供了合法合規的進入渠道,也進一步降低了零售投資者的參與門檻。

  更值得一提的是,美國企業的BTC持倉量預計將增長43%,成為全球需求增長的主要推動力之一。企業在加密資產上的戰略布局,既是應對經濟不確定性的有效工具,也是尋求長期增長的一種手段。

  技術驅動:去中心化金融與證券代幣化的雙引擎。

  技術的快速迭代是加密市場發展的核心驅動力。2025年,區塊鏈技術將在現實世界資產代幣化領域展現更大的潛力。現實世界資產代幣化的總價值預計將突破500億美元,標誌着傳統金融與區塊鏈技術的進一步融合。通過區塊鏈技術,資產所有權的分割和轉移將變得更加高效透明,進而提升資本市場的流動性和效率。

  DeFi可解決傳統金融痛點

  DeFi的增長同樣不可忽視。去中心化交易所(DEX)的交易量有望在2025年達到4萬億美元,而總鎖倉量(TVL)預計反彈至2000億美元。這不僅反映了市場對透明度和效率的需求,也說明了DeFi生態系統在解決傳統金融痛點方面的巨大潛力。

  穩定幣的應用場景也在不斷擴大。以美墨之間的跨境支付為例,穩定幣每日交易額預計將達到3000億美元。穩定幣的出現,為解決傳統跨境支付成本高、速度慢的問題提供了革命性方案,其潛力正在被更多領域的用戶所接受和認可。

  BTC Layer-2與生成式AI的融合創新。

  BTC Layer-2解決方案在2025年將迎來重要突破。其TVL預計達到10萬BTC,這一技術不僅提升了BTC網絡的可擴展性,還使其具備了智能合約功能。這一變化,將BTC從一個純粹的價值儲存工具轉變為去中心化金融生態系統的重要組成部分。

  與此同時,生成式AI代理在鏈上活動中的應用也將進入新的高度。AI代理的廣泛應用,不僅可以優化DeFi協議的執行效率,還能為用戶提供高度定製化的金融和消費服務。據預測,到2025年,將有超過100萬個AI代理活躍在去中心化金融、社交媒體以及電子商務領域。這些技術的協同發展,將為市場注入新的活力。

  綜合來看,2025年加密市場的發展將呈現牛市延續與技術創新並駕齊驅的特徵。從BTC的歷史新高到生成式AI的深度融合,這一年不僅是行業的豐收之年,也是技術革命的轉折點。

  然而,快速發展的市場也將面臨挑戰。無論是政策監管的不確定性,還是技術革新對傳統行業的衝擊,加密市場的未來注定充滿機遇與風險。投資者需要在風險管理和機會捕捉之間找到平衡,以實現長期價值的最大化。

  在政策支持、技術進步和市場創新共同推動下,加密市場不僅將改變金融行業的運作方式,更將為數字經濟發展奠定基礎。2025年,無論是對個人投資者、機構投資者,還是政策制定者而言,都將是一個充滿可能性的年份。

  (作者為香港國際新經濟研究院執行董事)