【股市縱橫】乳品股整固待升 中國飛鶴可收集


  韋 君

  處於整固的消費板塊有利低吸,嬰幼兒奶粉龍頭中國飛鶴(6186)可收集。

  中國飛鶴為民企,在港上市6周年,現時市值480.56億元。大股東兼主席冷友斌及關連人士持股49.38%,劉聖慧持股8.97%,摩根士丹利亞洲私募股權投資持有5.79%。

  集團主要在中國從事生產及銷售乳製品,以及銷售營養補充劑。該公司表示,2023年飛鶴內地於嬰幼兒奶粉市場份額排名第一。

  今年1月以來,飛鶴兩度宣布斥資認購金融產品,以提升大量閒置資金收益。

  閒資50億 流動資金足

  首先在1月2日,集團全資附屬黑龍江飛鶴以閒置資金認購建設銀行(0939)發售的金額6億元(人民幣,下同)金融產品,預期年收益率2.8%。至今,集團向建設銀行認購之理財及結構性存款金融產品未到期本金金額共計31.05億元。隨後,集團於1月22日宣布,黑龍江飛鶴以閒置資金認購浦發銀行(600000.SH)發售的金額1億元金融產品,預期年收益率2.85%。至今,集團向浦發銀行認購之理財及結構性存款金融產品未到期本金金額共計19.2億元人民幣。

  換言之,飛鶴在建行及浦發行已有50.25億元作存款收息而提升收益,反映集團流動資金充沛。

  資料顯示,2024年6月30止,集團之現金及現金等價物為96.67億元,而銀行及其他借款為12.68億元,另有租賃負債8,087萬元。集團去年上半年淨利18.75億元,按年增10.6%。毛利率上升2.6個百分點至67.9%。期內收入100.95億元,按年升3.7%。

  飛鶴全年表現不俗,由年初的3.50元反覆升至10月初的6.90元兩年高位,累升97%。近三個月隨大市回調整固,近周在5元水平獲承築底回升,近日呈現黃金交叉走勢,反映技術走勢向好。飛鶴昨收報5.30元(港元,下同),微跌1仙,成交4,470萬元。現價市盈率12.25倍,息率5.35厘,市淨率1.75倍,估值不算貴。

  蛇年內地經濟的特點之一是大力提振消費,乳品板塊已處於整固待升水平,有利收集,飛鶴上望6.20元。

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