香港外匯基金去年賺2190億 金管局:貿易戰陰雲密布 今年增防禦性部署




受惠股債表現,香港外匯基金去年全年賺2,190億元,雖然按年減少3.1%,但仍然是歷來第五最賺錢年度。其中,債券投資收益1,356億元、香港股票投資收益218億元、其他股票收益687億元,惟外匯投資則錄虧損356億元。金管局總裁余偉文昨對新一年投資展望審慎,認為若主要經濟體之間出現貿易摩擦或地緣政治局勢升溫,不單會影響實體經濟活動,亦會為金融市場帶來波動,強調金管局將作出適當的防禦性部署,維持高流動性,及作持續多元化投資。●香港文匯報記者 蔡競文
外匯基金於去年的投資收入同比下降3%。而去年第四季受累美元走強和債價受壓,導致季內投資再度「見紅」,蝕201億元。分類來看,債券收益按季大跌83%至113億元,股票(香港股票+其他股票)和外匯均由盈轉虧,其中港股蝕67億元,外匯蝕274億元;全年計,港股仍賺218億元,外匯虧蝕則擴大至356億元。金管局指出,外匯投資虧蝕,主要是由於美元兌主要貨幣匯率偏強,使非港元資產出現賬面匯兌損失。
外匯投資全年虧蝕356億
金管局副總裁兼外匯基金投資辦公室行政總裁李達志進一步解釋表示,去年由9月開始,主要的非美元貨幣例如是歐元、日圓及英鎊等都往同一方向走,所以出現較強的疊加效應,導致非港元資產外匯估值下調較大。他續指,可以使用對沖等傳統工具,但就需要付出成本,加上匯市反覆,所以對沖外匯波動需要小心衡量。
美聯儲減息步伐或放緩
余偉文指出,去年環球金融市場表現大致良好,主要經濟體錄得穩定增長,而通脹亦回落至更接近政策目標的水平。多個主要央行陸續下調政策利率,有利投資環境。主要股票市場於去年升幅顯著,當中美國股市在經濟和通脹基調大致向好和人工智能熱潮背景下,於去年首三季升幅尤其突出,加上中國在第三季出台的一系列刺激經濟和股市的政策措施,投資者信心有所好轉。不過,第四季市況因憂慮通脹升溫及債息上升等而變得波動並從高位回落,投資者亦轉趨審慎。
展望今年,余偉文表示,全球金融市場的不明朗因素依然存在,利率政策繼續會是市場焦點。根據美聯儲在去年12月公布的最新利率預測,今年將合共減息0.5厘,低於之前預期的1厘,反映美聯儲對美國通脹的政策態度變得更為審慎。而美國新一屆政府在經濟、稅收和貿易等方面的政策,亦可能為通脹走勢帶來變數,從而影響貨幣政策的調整空間。
此外,若主要經濟體之間出現貿易摩擦或地緣政治局勢升溫,不單會影響實體經濟活動,亦可能為金融市場帶來波動。
面對上述挑戰,他指出,金管局會繼續堅守「保本先行、長期增值」的原則,謹慎而靈活地管理外匯基金。金管局會作出適當的防禦性部署,並維持高流動性,亦會持續多元化投資,致力提高外匯基金的長期投資回報,確保外匯基金能繼續有效維持香港的貨幣及金融穩定。
外匯基金投資回報率5.3%
去年外匯基金的投資回報率為5.3%,其中「投資組合」回報率為7.2%,而「支持組合」為4.1%。「長期增長組合」自2009年開展投資至2024年9月底的年率化內部回報率為11.5%。去年外匯基金支付予財政儲備存款與特區政府基金及法定組織存款的息率為3.7%,去年相關費用分別為132億元及157億元。
根據外匯基金資產負債表摘要顯示,外匯基金的總資產增加659億元,由2023年底的4.016萬億元,增加至去年底的4.082萬億元。於去年12月底,外匯基金累計盈餘為7,316億元。