券商觀點/新東方長線看好 目標59元
華創證券發表報告稱，長期看好教培行業景氣度及新東方（09901）領先優勢，當前新東方產能擴張及經營情況向好，期待新網點爬坡後進一步帶來利潤改善。
短期看，公司留學業務受一定程度影響，預計留學相關業務增速放緩，而由於留學業務利潤率較高，因此會對利潤造成拖累。即使弱宏觀下留學業務收入增速放緩，但預計成人及大學生教育新業務仍保持較快增長。該行下調盈利預測，預計公司2025-2027年的營業收入分別為49.59、58.84、69億美元（原預測營收為52.08、62.32、76億美元），同比增長15%、19%、17%；經調整歸母淨利潤分別為4.87、6.71、7.05億美元（原預測利潤為5.25、7、9.01億美元），同比增長25%、38%、5%。採用SOTP估值法進行分析，合計對應目標市值972億港元，對應目標價59港元，維持推薦評級。
