中銀料美聯儲下周不減息

  香港文匯報訊 美聯儲下周三(29日)將舉行今年首場議息會議,中銀香港財富策略及分析處主管張詩琪昨認為,今次美聯儲維持利率不變的幾率較高。由於美國新政府政策陸續出台,相信美聯儲需要時間評估其對未來經濟的影響,以判斷減息路徑。

  需時評估新政府出台政策

  張詩琪指出,近日美國就業數據顯示經濟增長溫和,同時核心通脹近六個月以來首次回落,故她預計美國減息仍然是本年大方向。根據目前利率期貨顯示,市場預期美聯儲於年中減息機會較高,故本月議息會議的焦點,將落在美聯儲主席對於近日政策對經濟影響的預判。

  市場普遍認為,美國新政府的進口關稅相關政策相對溫和,加上美國政府計劃加大投資人工智能基建,市場樂觀情緒支持近日標指創新高。然而,張詩琪認為美股目前估值偏高,當美國後續的政策力度超出市場預期,股市波動性不排除上升,故投資者宜先耐心觀察並擇機配置。若相關政策促使通脹有反彈的可能,便會影響美聯儲的減息幅度預期,使目前處於下行趨勢的美債息,或會出現階段性反彈。

  內地股市方面,近日內地推出一攬子措施推動中長期資金入市,隨着政策持續落實,預計將為資本市場注入更多活力,令內地A股的投資價值優勢明顯。張詩琪指出,不論與其他股市橫向或過去自身歷史比較,內地股市具備較高的性價比。同時,內地企業盈利改善有望帶動股市估值提升,中長線配置內地股市是大勢所趨。

  黃金今年或續創歷史新高

  黃金配置方面,受惠於央行增持及避險需求等因素帶動,張詩琪預期本年黃金趨勢仍然向上,並有望續創歷史新高。不過,當市場對美聯儲減息預期減弱,或會令金價在上行趨勢中出現短期波動,可為投資者帶來配置機會。