【股市領航】中銀航空租賃短線走勢料改善

金利豐證券研究部執行董事 黃德几
全球航空業持續復甦,帶動對新飛機和二手飛機的需求上升。中銀航空租賃(2588)主要從事向飛機運營商租賃飛機,截至2024年12月底止第四季度執行77項交易,全年共執行260項交易,其中包括第四季度承諾購買14架飛機、完成13架飛機交付,以及簽署28項租賃承諾,而全年承諾購買47架飛機、全年完成38架飛機交付,以及全年簽署118項租賃承諾。
2024年度,集團的資產組合共計709架自有、代管及已訂購的飛機和發動機。集團的自有機隊仍擴大至435架,創下新高;435架自有飛機的平均機齡為5年、平均剩餘租期為7.9年。自有及代管機隊共服務於48個國家及地區的92家航空公司客戶。2024年度,自有飛機利用率保持在99%以上,而所有飛機在去年底時均已出租。航空公司現金流持續改善,反映了客運量及盈利能力的增長。集團的收款率連續三年超過100%。
集團的租賃租金收入,來自以長期基礎訂立的租約;2024年6月底,集團自有機隊中約78.4%的租約預定到期日期為2030年或其後。中銀航空租賃去年11月底公布,向波音公司購買向波音購買14架波音737-8飛機,計劃在2025年和2026年交付。同日,中銀航空租賃與英國航空公司TUI Travel Aviation Finance Limited就該等飛機訂立長期租賃。
可候57.5元以下吸納
2024年上半年,集團經營收入及其他收入總額12億美元,按年增加11%,純利增加75.9%至4.6億美元,而核心稅後淨利潤為2.84億美元。現價計,預測股息率為5厘。中銀航空租賃昨日逆市上升0.3%至58.25元。走勢上,目前失守反主要平均線,STC%K線回升至接近%D線,MACD熊差距收窄,可考慮57.5元以下吸納,反彈阻力65元,不跌穿55元續持有。(筆者為證監會持牌人士,本人並無持有上述股份)
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