油氣工程增長 中煉化料攀高


  樊超

  港股急升後調整,以消化美國或對中國商品加徵關稅的因素。油服股逆市靠穩,中石化煉化工程(2386)在過去1個月累計回調兩成後,呈整固後上升走勢。國家能源局宣布年內推動全國原油產量穩定在2億噸以上,利好油氣工程業務增長,可以跟進。集團主要從事設計及建設煉油、石油化工及新型煤化工工程。

  2024年中國原油產量達2.13億噸,近歷史高峰;天然氣產2,464億立方米,連續8年增產百億立方米。國家能源局石油天然氣司副司長胡建武昨表示,今年持續抓好增加投資、加大工作量、促進重點項目、推動風險勘探,以及強化改革措施落地等重點工作,推動全國原油產量穩定在2億噸以上及天然氣保持持續增產勢頭,堅決保障國家油氣供給安全。

  資料顯示,中煉化去年第3季度新簽合同總值233.91億元(人民幣,下同)。首3季累計新簽訂合同總值734.57億元,按年增加65.6%。截至去年9月,未完成合同總值1,657.73億元。

  中煉化控股公司中國石化1月7日與斯里蘭卡達成協議興建先進石油煉油廠,中煉化在工程業務料受惠。據報,雙方計劃投資37億美元於斯里蘭卡南部深水港漢班托塔(Hambantota Port)附近,興建一座年產能達20萬桶的先進石油煉油廠。該港口是以15億美元的中國貸款建設,屬於「一帶一路」項目一部分。煉製石油大多將用於出口,以增強外匯收入。

  業務發展樂觀

  中煉化在國內外業務發展樂觀,今年更因美國全面恢復油氣生產,將帶動國際油氣工程行業增長,集團料可從中受惠。

  中煉化去年股價拾級上升,特別是去年11月中升勢加快,由5.2元(港元,下同)升至12月中下旬的6.87元,見逾3年高位。集團中期派息比率提升至50%,並且獲納入滬深港股通,均成為數月來利好上升動力。

  中煉化昨收報6.25元,微升2仙或0.32%,成交金額1,711.63萬元。現價市盈率10.75倍,息率6厘,市賬率0.81倍,估值具上升空間。股價升上10天線水位,可伺機跟進,上望6.87元,倘失守5.5元則止蝕。