【紅籌國企/窩輪】越地低位浮沉可中線收集
張 怡
內房股近日偶有炒作，相信主要是看好中央續出招穩樓市。事實上，內地去年共實施城市更新項目6萬餘個，完成投資約2.9萬億元（人民幣，下同），綜合性成效逐步顯露。據國家住房城鄉建設部相關司局負責人介紹，國家不斷創新多元化城市更新投融資機制。目前，已有28個城市設立城市更新基金，總資金規模達4,550億元。
屢增持土儲 證財政實力強
越秀地產（0123）近期主要在去年9月底以來的偏低水平爭持，股價表現未如理想，料與板塊投資氣氛不無關係。不過，集團最近公布的營運數據優於不少同業，公司過去一段時間頻頻在市場增持土儲，亦是其財政實力優越的表現，在國家不斷出招撐樓市下，預計該股後市仍有望逐步走出低迷。
最新的營運數據顯示，2024年12月公司實現合同銷售金額約為135.11億元，按年上升約48.1%，實現合同銷售面積約為48.92萬平方米，按年上升約23.2%。去年1月至12月，公司累計合同銷售金額約為1,145.4億元，按年下降約19.4%，累計合同銷售面積約為392.18萬平方米，按年下降約11.9%。累計合同銷售金額約佔全年合同銷售目標1,470億元的77.9%。集團去年銷售數據雖倒退，但較不同同業跌幅仍屬輕微。
在土地收購方面，越地12月份共收購五幅地塊，分別位於廣州市越秀區、海珠區以及上海市長寧區和西安市高新區，涉及資金近60億元。面對不少同業仍深陷財困泥潭，越地仍能積極投地，凸顯母企實力雄厚，有利集團在市場融資及逆市謀發展。該股昨收報4.85元（港元，下同），跌0.13元或2.61%，10天線亦告失而復得。
就估值而言，越地往績市盈率5.15倍，在同業中不算高，而市帳率0.32倍，可見其破淨情況仍嚴重。此外，該股股息率近8厘，論回報也具吸引。可考慮趁低部署中線博收集，上望目標為50天線的5.38元，失守近期低位支持的4.6元則止蝕。
看好滙豐留意購輪29938
𣿬豐控股（0005）昨逆市創新高，收報79.25元，升0.5%。若看好該股後市攀高行情，可留意滙豐摩通購輪（29938）。29938昨收0.149元，其於2025年5月27日最後買賣，行使價85.93元，現時溢價10.31%，引伸波幅25.51%，實際槓桿12.53倍。
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