九毛九同店銷售趨降

  高盛發表報告指,九毛九(9922)去年第4季經營情況惡化,旗下「太二」及「九毛九」品牌同店銷售下跌,雖然管理層加強產品供應及減省成本,但需求疲弱及行業整合風險帶來不利因素,或導致品牌動能恢復及成本減省措施要取得成效需時較長。

  該行表示,由於九毛九在2025年上半年面對較高基數,意味同店銷售短期或持續下降,將其2024年至2026年盈利預測下調36%至45%,

  高盛將其目標價由4元降至3.2元。評級由「買入」下調至「中性」

  大摩料跑輸同業

  另外,摩根士丹利認為,九毛九主要品牌「太二」去年第4季因翻枱率疲弱,並且出現淨關店,預期改善門市網絡及同店營運需時。

  大摩預期,九毛九未來60天股價有七至八成機會跑輸同業,予其「減持」評級,目標價2.3元。

  瑞銀表示,考慮到九毛九上季同店銷售遜預期,以及減值虧損,將其去年純利預測下調17%,同時將2025年至2026年純利預測下調8%至9%,以反映到店舖擴張放緩的因素。

  該行將其目標價由3.1元降至2.85元。評級「中性」。

  野村指出,在低基數下,九毛九上季同店銷售跌幅擴大,預測去年全年純利受營運槓桿作用減弱所拖累將減半,目前扭轉經營劣勢的可見度有限。

  該行將其評級由「中性」降至「減持」,目標價亦由2.3元下調至2.14元。

  個股分析-高盛/大摩/瑞銀/野村