能言匯說/加元壓力增 料跌至1.46水平
加元自去年第四季以來表現欠佳。受美元走勢強勁以及美國總統大選等一系列政經事件帶來的風險情緒影響，美元開始一輪強勢反彈，其他外幣亦開始出現一輪回落。美元兌加元自去年9月底於1.342水平築底後，先後衝破50天及250天移動平均線，並成功突破1.4大關，執筆之時已經成功守穩該位置，正於1.44水平附近橫行。2025年美元兌加元1.4水平之上或將成常態。
儘管加拿大總理杜魯多宣布辭去自由黨黨魁及總理職位，但表示會留任直至選出新總理。消息刺激加元於消息公布當日小幅走強，不過之後再度回軟。而本周美國新任總統特朗普上任第一天，即宣布計劃從2月1日開始對加拿大和墨西哥徵收25%的關稅。消息料對加元走勢再構成壓力。加拿大央行行長麥克勒姆早前亦表示，美國候任總統特朗普的關稅政策將為環球經濟與貿易前景再添一層不明朗。
外圍環境風高浪急，加國自己本身基本面亦無較明顯的因素支撐。加拿大統計局最新公布的數據顯示，初步估計加拿大去年11月國內生產總值將按月收縮0.1%，為11個月來首次下降。加拿大央行12月議息會議時，曾宣布減息0.5厘。將利率下調至3.25厘，不過央行聲明則刪去了如果經濟發展符合預期則會進一步下調利率。央行官員認為加拿大去年第四季經濟增長可能會弱於預期，而美國若真對加國出口之產品徵收高額關稅的話，更增加了不確定性，並使經濟前景再添一層陰霾。展望未來，美元兌加元1.4水平之上或將成為新常態。短線來看，預計美元兌加元將於1.42至1.46區間上落。
（光大證券國際產品開發及零售研究部）
