指點金山/觀望特朗普政策 金價高位震盪\文 翼
上周,美匯指數震盪微跌,國際原油高開震盪後收漲,已錄得四連漲,現貨黃金則繼續上漲,實現三連陽。其間,市場波動主要受特朗普政策、美聯儲貨幣政策預期和美國宏觀數據影響。
本周,雖重磅數據不多,但仍需關注美國至1月18日當周初請失業金人數、1月密歇根大學消費者信心指數終值,以及日本央行決策、歐元區和英國經濟表現、特朗普就職後政策變化等,這些因素或給金融市場帶來波動。
過去一周,市場熱議特朗普就職後的政策預期,雖有消息稱其經濟團隊考慮逐月緩慢提高關稅,以避免通脹飆升,但仍對美元和黃金價格走勢影響顯著。美聯儲褐皮書稱製造商因預期關稅上調囤積庫存,特朗普的關稅預期也讓美聯儲態度謹慎,多位聯儲主席就通脹發表看法,推動公債收益率波動。數據顯示,美國去年12月PPI不及預期,同期CPI同比增速溫和反彈至2.9%,緩解了通脹擔憂;當月零售銷售月率意外降至去年8月以來新低;初請失業金人數創去年12月21日當周以來新高。這些最新數據強化了市場對美聯儲今年多次降息的預期,進一步提振了黃金的避險需求。
日央行加息預期升溫
本周重要宏觀數據較少,市場聚焦日本央行決策與特朗普就職後的政策走向。近期,受美元拖累,日圓創下一個多月來最強勁周線表現,市場對日本央行加息預期持續升溫。若1月24日日本央行會議按兵不動,日圓可能受到衝擊,日圓與美國利率聯繫緊密。
此外,特朗普當選後關稅政策受關注,他於昨日就職,其關稅政策引發通脹擔憂與貿易戰隱憂。若政策導致通脹或就業偏離軌道,美聯儲可能採取行動,提振美匯指數,不利黃金;若政策溫和,美元可能下滑,利於黃金。
技術分析,金價多周在保力加通道中軌震盪,KD金叉,日線圖BOLL向上,KD金叉,顯示市場仍有震盪上攻潛力。關鍵阻力位在2730至2760美元,突破2761美元有望創新高;關鍵支持在2654至2682美元,若不跌破2654美元仍有上攻機會。
(作者為第一金(福而偉金融控股集團成員)高級分析師)