百度AI業務變現需時
麥格理發表報告指,百度(9888)透過人工智能(AI)提升用戶體驗,增加用戶停留時間和流量。然而,約七成月活躍用戶使用生成式AI內容,集團仍在探索各種方式來變現。
Robotaxi發展勢頭佳
該行表示,百度旗下Robotaxi在武漢和重慶實現100%無人駕駛營運。Robotaxi計劃進入更多城市,特別是勞動成本高、用戶密度大和用戶支付意願強的地區。雖然有關發展勢頭佳,但仍處於初期發展階段,對集團財務幫助有限。
麥格理認為,由於宏觀環境相對疲軟,料上季核心廣告收入跌8%至176億元人民幣。預期今年用戶流量恢復及AI開始貢獻,核心廣告收入按年或轉正。
該行將百度2024年及2025年每股盈利預測上調2%及1%,惟AI變現和Robotaxi增長需時,將其目標價降至76元,評級「中性」。
個股分析-麥格理