【紅籌國企/窩輪】國策加力擴內需 青啤可留意
張 怡
早前召開的中共中央政治局會議提出「要大力提振消費」，可以預計進一步的消費鼓勵政策將會進一步加碼，並帶動消費更快修復。擴大內需勢成2025年的首要任務，龍頭消費股近期已作調整，值得趁低建倉。
啤酒龍頭股的青島啤酒（0168）近期主要在50元至58元的區間內上落，其上周五收報52.55元，升0.65元或1.25%，現價尚處於近月來的偏低水平。儘管該技術走勢仍弱，去年業績表現也難憧憬，惟中央加大力度撐消費，故其業務改善的潛力料有待發揮。
業績方面，截至去年9月底止首三季，青啤盈利49.89億元（人民幣，下同），按年上升1.7%；營業收入289.6億元，按年下跌6.5%；每股基本盈利3.667元，按年上升1.5%。單計去年第三季，盈利13.48億元，按年下跌9%；營業收入88.9億元，按年下跌5.3%；每股基本盈利0.989元，按年下跌9.3%。
美銀證券較早前發表報告指出，在基準情境下，預計今年將開始逐步和有針對性的消費者刺激措施出台，但在經濟和地緣政治壓力下，不排除後期將有更強而有力的政策出台。該行予青啤買入評級，目標價由61.2元（港元，下同）上調至70.6元。
另外，香港聯交所最新資料顯示，於2024年12月24日，摩根大通增持青啤42.2151萬股，每股作價為55.2021港元，總金額約2,330.36萬港元。增持後最新持股數目約為3,311.04萬股，持股比例為5.05%，亦令其持股曝光。
就估值而言，該股往績市盈率15.19倍，市賬率2.37倍，在同業中並不貴，股息率4.17厘則不過不失。趁股價整固期收集，上望目標為近期高位阻力的58元，惟失守50元關則止蝕。
看好中芯留意購輪28819
中芯國際（0981）上周五走高至39.45元報收，升近1成，創逾3年高位。若看好該股攀高行情，可留意中芯滙豐購輪（28819）。28819上周五收0.146元，其於2025年6月16日最後買賣，行使價40.55元，現時溢價21.29%，引伸波幅76.82%，實際槓桿3.12倍。
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