技術走勢轉好 三生製藥可捧
樊超
港股繼續造好。個別創新藥股表現突出，三生製藥（1530）上周五（17日）在大成交配合下，急漲逾4%，可以繼續留意。集團於內地從事生物製藥產品的開發、生產、市場推廣及銷售。目前擁有100餘項國家發明專利授權，超過40種上市產品，覆蓋腎科、腫瘤科、自身免疫性疾病、眼科及皮膚科等多種治療領域。
三生製藥上周一（13日）宣布，附屬公司瀋陽三生製藥及其附屬公司，與映恩生物科技（上海）就HER2 ADC藥物DB-1303達成合作協議。映恩為專注癌症和自身免疫性疾病患者研發新一代ADC治療藥物的臨床階段創新生物藥公司。資料顯示，映恩目前擁有12條ADC管線，不過，尚未有產品獲批上市，目前有6條管線進入臨床階段，HER2 ADC已有適應證處於臨床3期。
協議約定，瀋陽三生將獲得映恩生物開發的HER2 ADC藥物DB-1303多個適應症在中國大陸、香港和澳門的商業化權利。瀋陽三生將向映恩生物支付首付款以及研發及銷售里程碑付款。同時，映恩生物將繼續負責相關適應症在合作區域的臨床開發和註冊等工作。
值得一提的是，映恩去年8月曾向港交所（0388）遞交上市申請，而IPO前，映恩合計融資1億美元，B輪投資後估值2.7億美元。
股價上望7元
另外，招銀國際發表報告指，三生製藥旗下特比澳（用於治療化療引起血小板減少症及治療免疫性血小板減少症，重組人血小板生成素產品）等藥物，與國家醫保目錄品種成功續約。
該行認為，由於醫保基金將持續支持創新藥，且續約品種價格穩定。基於9年DCF模型，給予目標價9.81元，對應2025年9.8倍的市盈率，維持「買入」評級。
三生製藥截至去年6月底止上半年，股東應佔溢利同比升11.2%至10.9億元人民幣。毛利率上升1.9個百分點至86.5%。
集團上周五收報6.2元，升0.25元或4.2%，成交金額增至8,734.89萬元。該股過去兩月回落16%，近日重越10天、20天及50天線，走勢轉好。預測市盈率8.29倍，息率4厘，市賬率0.98倍，估值不貴，可伺機吸納，股價上望7元，若失守5.8元則止蝕。
