現價估值超低 中信值博率高


  港股昨明顯反彈。過去兩個月累跌15%的「藍籌中資大行」中信股份(0267)現價估值超低,現價市賬率僅0.32倍,可考量低吸博彈。集團為內地最大綜合企業之一。主要在中國及海外從事綜合金融服務、先進智造、先進材料、新消費和新型城鎮化。

  中信股份持有多間上市公司權益,包括中信銀行(0998)68.7%、中信國際電訊(1883)57.54%、中信証券(6030)16.68%、中信資源(1205)59.5%,以及先豐(0500)25.28%。

  最新動向,中信股份日前宣布向14個特定對象出售其中信重工(601608.SH)部分限售股份,涉及2.11億股(相當於總股數4.61%),股份將在1月20日成為上市流通股份。按市價計涉及8.37億元人民幣。

  此外,中信股份附屬中信海洋直升機(000099.SZ)控股子公司海直通用航空,1月初收到政府補助款項2,973萬人民幣。補貼將按規定計入公司2025年度損益賬。

  值得一提的是,中信股份去年10月將其持有合夥公司的麥當勞中國大陸和香港業務的19.23%權益,以4.3億美元連7,400萬美元貸款,售予合夥股東信宸資本。

  股價上望10元

  交易完成後,信宸資本持有麥當勞中國52%權益。換言之,中信股份已剝離麥當勞業務,有利改善高負債,而信宸為中信資本旗下公司,依然是麥當勞中國控股公司,按2017年收購時計,擁有中國內地及香港業務20年經營權。

  資料顯示,截至2024年6月30日,中信股份總資產達114,293億元人民幣,歸屬普通股股東權益7,335億元人民幣。上半年股東應佔溢利增0.1%至321.13億元人民幣。

  中信股份昨收報8.49元,升0.12元或1.43%,成交金額1.14億元。日內沽空率達48%,盤路所見,北水持續大手承接,而花旗等則力壓。

  該股近兩月自9.51元隨大市下滑至8.06元低位獲承接,近兩日北水買盤積極。現價市盈率3.9倍,息率6.64厘,市賬率僅0.32倍,估值超平兼息高,不妨低吸博反彈,股價上望10元,倘失守8元則止蝕。