板塊尋寶/舊換新成內需動力 美的上望92元\贊 華

  圖:美的集團(00300)
  圖:美的集團(00300)

  內地家電以舊換新補貼政策成效顯著,中央已提早延長及擴大範圍,相關行業勢將受惠,板塊龍頭之一美的集團(00300)前景值得看高一線,近期股價走勢相對較強,不妨趁低吸納,中線可望重返百元大關。

  自2023年起,美的實施海外戰略轉型,從原始設備製造商(OEM)為主明確轉向為原品牌製造商(OBM)優先,在品牌出海、渠道拓展、電商增長、服務提升等四大領域多管齊下,並於海外市場建立完善的線上線下銷售網絡,不斷深化數位銷售平台「美雲銷」的滲透,令海外收入佔比持續提升。

  此外,美的早年連續收購日本東芝家電業務、意大利中央空調企業CLIVET、美國吸塵器企業EUREKA、德國KUKA集團等,建構起全球研發、製造及銷售網絡,在海外擁有17個研發中心、21個海外生產基地。

  雙引擎成長 估值吸引

  2024年9月底止首三季度,美的營業收入3190億元人民幣,按年增長8.05%;淨利潤約317億元人民幣,按年增長14.4%。

  美的前景備受中外券商看好,其中,大摩認為內地家電舊換新補貼獲強勁利用,低滲透率產品類別表現突出,市場焦點都集中於補貼延長,為內需的主要動力來源,尤其美的採用雙引擎成長策略,應享有吸引的估值,維持給予「增持」投資評級,目標價92元。