【股市縱橫】內地水價料迎上調 中國水務可留意
韋 君
港股昨反彈1.8%,內地險等金融板塊低位回升,恒指重上19,200水平。內地城市水價醞釀上調,中國水務(0855)城市供水網絡遍布多個省市,有利處於估值回升前景,可留意。
中國水務為民企,在內地與地方政府合資經營供水業務,為三大水務上市公司之一。在港借殼上市21年,市值約75.39億元(昨日收市價計算)。主席兼大股東段傳良持股28.86%,歐力士株式會社持股19.75%。
市傳逾20個城市啟動調價程序
內地媒體報道,部分地區供水調價申請已通過聽證會,包括貴州、湖北、河南三個項目,另外超過20個城市也已啟動調價程序。
國家近期在政策上促進水價的市場機制形成,在目前低通脹的宏觀環境下,以及水價調整滯後於政策規定的成本收益的現狀下,水價的上調已經是市場的普遍共識;加上國內外都已開啟利率的減息周期,這都將有利於水務公司的利潤修復,有助於推動供水企業可持續地健康成長。
中信證券表示,隨着內地水務行業進入存量運營周期,資本支出強度顯著下降,行業逐漸具備高股息基礎,有望湧現出數個紅利標杆標的,具備紅利屬性。
資料顯示,中國水務的城市供水項目分布於中國多個省市及地區,包括湖南省、湖北省、河南省、河北省、貴州省、海南省、江蘇省、江西省、廣東省(包括深圳市)、重慶市、山東省、山西省及黑龍江省。
集團去年9月宣布暫停分拆自來水及管道直飲水業務上市計劃後,去年12月初,集團全資擁有的瀋陽錦北水務有限公司成立,法定代表人為唐斌,註冊資本1.15億元人民幣,經營範圍含直飲水設備銷售、非常規水源利用技術研發、水資源管理、市政設施管理、環境保護監測、智能水務系統開發等。
中國水務截至去年9月底止(3月結)中期業績,營業額59.53億元,按年跌13%。純利7.56億元,按年跌8.5%;每股盈利46.29仙。派中期息13仙(1月20日除淨,5月16日派息),上年同期派13仙。
股價處超賣 可趁低收集
中國水務昨收報4.62元,升4仙或0.86%,成交1,040萬元。該股上月自5.15元下滑至4.47元獲承接,股價處於超賣狀態,近日北水持續收集。現價市盈率4.92倍,預測5.15倍,息率逾6厘,市淨率0.59倍。按中期息0.13元計,息率3.24厘。城市水價將上調成為估值回升催化劑,可趁低收集,上望5.15元,倘跌穿4.30元止蝕。
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