水價醞釀上調 中國水務可吼
樊超
港股昨反彈，恒指重上19,200點水平。內地城市水價醞釀上調，中國水務（0855）城市供水網絡遍布多個省市，有利估值回升前景，可以留意。集團在內地與地方政府合資經營供水業務，為三大水務上市公司之一。
內地媒體報道，部分地區供水調價申請已通過聽證會，包括貴州、湖北、河南三個項目，另外超過20個城市也已啟動調價程序。
國家近期在政策上促進水價市場機制形成，在目前低通脹的宏觀環境下，以及水價調整滯後於政策規定的成本收益現狀下，水價上調已是市場普遍共識，加上國內外都已開啟減息周期，有利水務公司利潤修復，推動供水企業可持續健康成長。
中信證券近期發表報告指，隨着內地水務行業進入存量運營周期，資本支出強度顯著下降，行業逐漸具備高股息基礎，有望湧現出數個紅利標杆標的，具備紅利屬性。
資料顯示，中國水務旗下城市供水項目分布於內地多個省市及地區，包括湖南省、湖北省、河南省、河北省、貴州省、海南省、江蘇省、江西省、廣東省（包括深圳市）、重慶市、山東省、山西省及黑龍江省。
拓瀋陽錦北直飲水業務
中國水務去年9月宣布暫停分拆自來水及管道直飲水業務上市計劃後，於去年12月初，集團全資擁有的瀋陽錦北水務有限公司成立，法定代表人為唐斌，註冊資本1.15億元人民幣，經營範圍包含直飲水設備銷售、非常規水源利用技術研發、水資源管理、市政設施管理、環境保護監測、智能水務系統開發等。
截至去年9月底止中期業績，中國水務營業額59.53億元，按年跌13%。純利7.56億元，跌8.5%；每股盈利46.29仙。派中期息13仙（1月20日除淨，5月16日派息），上年同期派13仙。
中國水務昨收報4.62元，升4仙或0.87%，成交金額1,038.83萬元。該股上月自5.15元下滑至4.47元獲承接，股價處於超賣狀態，而近日持續獲北水收集。
集團現價市盈率4.92倍，預測市盈率5.15倍，息率超過6厘，市賬率只有0.59倍。按中期息0.13元計，息率3.24厘。城市水價將上調成為估值回升催化劑，可趁低收集，股價上望5.15元，倘跌穿4.3元則止蝕
