申洲盈利增長料放緩
高盛發表報告指，雖然申洲國際（2313）主要客戶需求前景和貿易緊張局勢存在不確定性，但相信集團製造效率強大，訂單仍受支持，而今年向印尼的擴張也有助緩解關稅擔憂。
OEM仍具吸引力
報告表示，考慮到集團近期業務發展、主要客戶盈利前景，及代工製造（OEM）同行的表現。將其2024年至2026年盈利預測下調3%，2024年毛利率預測降至28%。
該行指出，申洲現價市盈率14倍及13倍，集團在OEM領域中具有吸引力，並對下行壓力提供支撐，重申其「買入」評級。目標價由90元降至77元，以反映2025年預測市盈率16倍。
另外，花旗下調申洲2024年至2026財年盈利預測1%至2%，主要基於收入增長預期被誇大，目標價由108元降至103元。相信申洲下半年可達市場普遍預期，維持其「買入」。
個股分析－高盛/花旗
