股海篩選/中電信5G進回報期 分紅率有望提高\徐 歡

  圖:中國電信(00728)
  圖:中國電信(00728)

  恒生指數上周下跌3.52%,昨日早盤跌勢不減,弱勢形態不減,美國新總統即將就職,政策風險或將給資本市場蒙上更多不明朗因素,投資者宜以防範風險為主。關注政策以及行業處於上升期的企業。內地電信行業作為經濟發展的基礎性行業獲得政策的長足支持,並且目前5G已開始進入回報期,資本開支有望下降支撐電訊板塊公司自由現金流表現,其中,中國電信(00728)緊抓數位化機遇,以科技創新降本增效,分紅率有望持續提高,值得關注。

  目前內地經濟處於復甦進程,中電信顯著受益於企業和個人通信需求的增長,業務量與收入同步提升,2024年前三季度公司移動用戶淨增1490萬戶,達到4.23億戶,5G套餐用戶淨增2640萬戶,達到3.45億戶,滲透率達到81.6%,帶動公司前三季度實現營收3919.68億元(人民幣,下同),同比增長2.85%,扣非後歸母淨利潤286.86億元,同比增長5.42%,其中第三季度實現營收1259.95億元,同比增長2.92%。

  數位化業務收入增長5.8%

  此外,中電信緊抓數字經濟快速發展戰略機遇,加大科技創新、產業數位化等關鍵領域投入。旗下公司天翼雲萬卡集群性能領先,去年9月,天翼雲自研國內首個單集群萬卡國產化全功能預訓練雲服務平台發布上線,天翼雲自研了AI框架Teleformers,對算子、通信、數據處理進行優化,以及並行策略的自適應調整,顯著提升大模型訓練的訓練效率,在目前業內最大參數規模開源單體稠密模型Llama3.1-405B大模型訓練測試中,性能表現達到國際同等水準。相關業務帶動前三季度公司產業數位化業務收入1055.49億元同比增長5.8%。與此同時,公司通過持續加大研發創新,降本增效成果顯著,同期銷售費用為394.35億元,同比下降3.2%;未來隨着數據化轉型的浪潮,預計公司將受益實現營收和利潤的持續提升。

  中電信作為大型央企,積極回應國家政策,不斷提高分紅派息比率。公司此前表示,2024年起的3年內,分紅率要達到75%以上,現價計,預測股息率5.95厘,而伴隨5G逐步進入收成期,資本支出減少有利於支持其提高分紅率,從而提升股東回報,值得關注。

  (作者為獨立股評人)