中石油投資價值趨升
曾永堅 椽盛資本投資總監
特朗普快將上任美國總統，市場普遍料其「美國優先」政策勢將加劇當地通脹壓力，令美國減息空間收窄，誘使資金再流入高息板塊。以中石油（0857）每股6.1元計，預測股息率達8.25%，加上市賬率僅0.7倍，在中央繼續引導內地上市企業加強市值管理形勢下，有利資金回流中石油，建議收集作中長期投資，12個月目標價8.3元。
中證監去年11月發布《上市公司監管指引第10號－市值管理》，進一步引導上市企業關注自身投資價值，對主要指數成份股公司和長期破淨（市賬率低於1）企業作出專門要求，市場對現金流健康的中資企業分紅力度增加預期升溫。
供應過剩情況改善
中石油去年首3季淨利按年增0.7%，整體盈利表現勝市場預期，主要受惠成本控制及天然氣價格上升，有利上游業務表現，而天然氣板塊業務盈利增長強勁。
值得留意的是，紐約期油在過去1個月由每盎司70美元升至78美元左右。事實上， OPEC+推遲增產計劃，意味今年產量配額將每日減少80萬桶，反映供應過剩情況改善，將支撐油價於70美元以上站穩，繼而有利中石油上游業務表現。
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）
