網易漫威爭鋒表現佳

  網易(9999)夥漫威(Marvel)開發與發行第3人稱英雄射擊遊戲《漫威爭鋒》,去年12月開展賽季以來表現強勁。高盛發表報告指,該遊戲維持高討論度,在全球用戶間亦發展穩定忠誠度。

  高盛表示,新賽季上周五(10日)開鑼,有望進一步帶動玩家情緒,料有關遊戲通行證及新角色裝備等有助集團增加變現。

  上調ARPU預測

  該行估算《漫威爭鋒》今年帶來年化流水逾4億美元,月活躍用戶2,000萬,將其首12個月ARPU預測升至20美元。

  高盛亦看好上周四(9日)推出的《燕雲十六聲》手遊版流水能穩步增長,相應將其今年PC遊戲業務收入預測調高至增長26%,料整體遊戲收入增長9%。

  該行指出,自去年中開始,網易已在全球市場加強遊戲開發及發行,現時已取得初步成效,加上與暴雪遊戲重新合作,相信可推動網易去年第4季及今年全年PC與主機遊戲收入增長30%至40%。

  高盛又看好暴雪遊戲回歸內地市場可提振2025年遊戲收入,令復甦前景更明朗,估計2024年第4季及今年上半年PC遊戲收入增長維持30%至40%,不過,手遊因缺乏新遊戲支持,加上2024年基數較高,短期仍會受壓。

  高盛將網易去年Non-GAAP淨利潤預測維持為317.2億元人民幣,目標價從169元升至181元,風險回報具有吸引力,予評級「買入」。

  個股分析-高盛