影響所及/上商料港息隨美下調 今年減兩次共1/4厘
美國候任總統特朗普上任在即，市場關注其對中國貨品徵收關稅的影響。上海商業銀行研究部主管林俊泓表示，香港轉口貿易將受到不小衝擊，預計增加10%的關稅將對香港本地生產總值（GDP）造成約1%的影響。他續稱，雖然有一些抵銷因素，如人民幣貶值和內地經濟刺激措施等，但是整體影響仍然存在，預料今年香港經濟增長將由去年預期的2.6%降至2%。
今年樓價或增長5%
至於息口走勢方面，他預期美國今年將減息兩次，分別於上半年及下半年各一次減息合共0.5厘，香港最優惠利率（P）預料會跟隨減息兩次，即會下調0.25厘，重回加息前的5厘水平。近期拆息持續高企於約4.1厘水平，對此他指出，在農曆新年時段之前，港元拆息（HIBOR）仍會保持高企約4厘水平，原因是農曆年資金需求、公司派息及內地夾息等因素外，因此待農曆新年過後，拆息可望隨美元緩慢回落至今年年底的約3厘水平。
被問到今年香港樓市表現，他表示，美息下調對樓市有正面影響，當息口向下，部分物業的租金回報將高過按揭利率，有助進一步穩定樓市信心，但仍要視乎發展商的推盤策略。他估計本港樓市在今年可有5%以內的增長。
至於美國加徵關稅對中國的影響，林俊泓分析認為，加10%關稅下對中國國內生產總值影響約0.3%至0.4%左右，預期今年中國經濟增長約4.5%，若刺激措施未如預期，則可能增長4%至4.2%。他坦言，人民幣有貶值壓力，預料人民幣兌美元今年年底將貶值至7.5。同時又預期人民幣今年走勢不會單邊貶值，幅度會相對有序，主要還是要看中國刺激措施和美元走勢。他指出，若果關稅增加至20%，人民幣則可能貶值至7.8。
內地「兩新」政策料擴大
上商相信中國擴大「兩新」政策實施範圍。林俊泓認為，去年1萬億元（人民幣，下同）超長期特別國債，有3000億元用於「兩新」；若今年超長期特別國債規模增至2萬億元，「兩新」佔比增至6000億至7000億元，將明顯提振市場信心及經濟。
基於中國赤字率近4%，廣義赤字率8%到9%；政府債務佔GDP比例逾60%，未來5至10年不會升至100%，認為有空間恆常推行「兩新」措施。
林俊泓預計，中國亦會持續推行地方化債措施，分3至5年新增發行10萬億元特殊再融資債券。而人民銀行今年或減息30個基點；下調存款準備金率兩次，每次減0.5個百分點，以釋放流動性及刺激市場信心。人行會先減息再降準，以維護銀行淨息差水平，同時亦可刺激經濟。
