銅需求量增長 江銅回升可期
樊超
恒指昨退至19,200點水平，近日相對抗跌的有色金屬板塊也受壓。江西銅業（0358）回落至接近3個月低位，有收集博反彈吸引力。集團為內地最大銅加工生產商，旗下貴溪冶煉廠為全球單體冶煉規模最大銅冶煉廠。
江銅過去3個月累計跌幅達三成，控股股東江銅集團基於價值及對未來發展前景具有信心，去年12月12日宣布增持71.4萬股H股，並表示是次增持計劃為期6個月，增持H股股份數量不低於3,462.73萬股，但不超過6,925.46萬股，即相當於H股發行總數2.49%至4.99%，集團以自有資金增持，亦不觸及要約收購。
事實上，江銅集團持有H 股只為23%，增持有利提振投資者對集團擁有巨大銅礦資源的信心。
集團在全球獲取資源的戰略，最受注目為歷時16年的阿富汗銅礦開採，終於在2024年7月24日有所進展。位於阿富汗首都喀布爾東南40公里處的艾娜克銅礦開採項目當日啟動。該銅礦資源量7.05億噸，平均含銅1.6%，銅金屬量逾1,100萬噸。
股價上望14.2元
此外，江銅去年7月公布，公司持有在加拿大上市的第一量子18.47%股權，與第一量子簽署股東權利協議。第一量子資產主要位於贊比亞、巴拿馬、阿根廷、秘魯等國家。2023年第一量子銅產量約為70.77萬噸、黃金產量約為22.69萬盎士和鎳產量約2.63萬噸。
江銅截至去年9月底止首9個月，營業額3,963.65億元人民幣，按年減少0.8%；股東應佔溢利49.84億元人民幣，增加0.8%。
今年內地大力推動增量經濟，銅需求量勢必增長，尤以綠色基建帶動電網、電纜、數據中心等建設，盈利前景樂觀。
江銅昨收報12.54元，跌0.26元或2.03%，成交金額1.01億元。過去3個月股價自17.38元下滑至12.16元後獲承接反彈，期間累跌30%。
集團現價市盈率5.84倍，息率5.2厘，市賬率0.58倍，估值吸引，可低吸博反彈，股價上望14.2元，倘跌穿12元則止蝕。
