國泰盈利逐步提升
滙豐環球研究發表報告指，國泰航空（0293）去年11月營運數據，預示集團去年下半年盈利逐步提升，主要得益於強勁的貨運表現及較低的燃油價格，相信短期強勁趨勢持續，故大幅上調其去年下半年扣除息稅前盈利（EBIT）預測52%，高於市場預測。
此外，國泰於今年初宣布，已回購46億元可換股債券，料集團將繼續進行回購，以降低攤薄風險，並展示對現金流與長期前景信心。
該行表示，由於國泰貨運回報率提高及燃油成本降低，將其2024年至2026年經常性利潤預測上調10%至29%；去年下半年預測優先股股息前的經常性利潤達54億元，高於去年上半年的35億元。
獲大行升目標價
基於預期國泰持有的國航（0753）等聯營公司，將帶來EBIT貢獻達70億元，該行將其預測市賬率由0.95倍升至1倍。
滙豐將國泰評級由「減持」調升至「持有」；目標價亦由8.3元升至9.7元，以反映集團去年下半年表現佳。
另外，摩根士丹利表示，將國泰2024年至2026年盈利預測，分別上調13.5%、7.4%及14%，以反映航空燃油價格較低的假設，以及去年11月堅實的客運量表現及強勁的貨運業務。
大摩指出，考慮到國泰今年初回購可換股債券，調整全面攤薄後的股份數目，將其目標價由8.1元上調至9.1元，維持「與大市同步」評級。
個股分析－滙豐/大摩
