【股市領航】估值落後 浪潮數字中線前景看俏
王道資本及家族資產管理 執行董事 黃敏碩
隨着內地5G發展，中央積極推動數字中國不遺餘力，由近年加快推進國有企業數字化轉型，至工業互聯網創新發展、「十四五」信息化和工業化深度融合發展規劃、數字中國建設布局規劃、關於開展中小企數字化轉型城市試點工作通知，皆是朝向數字中國發展。
浪潮數字企業（0596）主要從事ERP開發和管理軟件，亦發展雲業務及物聯網解決方案。現時內地國產ERP軟件，有近七成來自用友、浪潮和金蝶（0268），而高端市場則由國外廠商佔據。市場預期全球ERP市場規模，至2026年可達664億美元，每年增長約8%左右，惟內地ERP軟件市場規模，至2027年可達682億元（人民幣，下同），平均增速保持在11%左右水平。
雖然內地高端ERP技術水平，和產品能力與海外同業比較具有差距，但國產ERP的價格、實施費用等，結合國情等情況下仍具有優勢，長期可加快滲透空間。另集團大股東浪潮集團，為內地領先雲計算、大數據服務商，能背靠強大母企山東國資委，可帶來品牌、政策、市場等各方面優勢，並在ERP國產化中，更易獲得央國企的信賴和支持。
雲服務扭虧為盈可期
集團去年上半年盈利增長1.1倍，至約1.1億元，旗下雲服務經營虧損收窄，物聯網經營溢利下跌，管理軟件經營溢利按年上升19%，撐起集團盈利。市場預期其雲服務有望於今年進一步收窄虧損，甚至扭虧為盈，會是其未來收入和盈利增長所在。
此外集團現時主打產品有海岳PaaS平台、海岳GS Cloud、智能ERP inSuite等，目標是成為世界一流企業，穩居中國PaaS市場發展能力第一（CCID），且獲評為內地企業財務數智化轉型首選產品，核心客戶分布於能源、製造、交通等行業，涵蓋79家央企、29家世界500強企業，和190家中國500強企業，正因為被視為服務央國企為主，股價、估值落後於其他雲概念股和軟件股，中線前景看俏。（筆者為證監會持牌人士，本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益）
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