人民幣見16個月低位 官媒：內地有能力穩匯率
特朗普「強美元」擾亂匯市 美匯指數見逾兩年高
香港文匯報訊 距特朗普再度入主白宮還有約兩個星期，市場普遍預期他會採取有利美國經濟發展，以及吸引資金流入美國等政策，「強美元」是其中一項，這將對全球資金流向及貿易帶來新一輪影響，市場普遍關注作為貿易大國的中國對特朗普有關政策的回應。美匯指數升至逾兩年高位，在岸人民幣兌美元昨失守7.3大關。中國人民銀行旗下《金融時報》昨發文指出，過去人民幣匯率多輪升貶值的經驗表明，人行有充足的工具箱、豐富的經驗應對人民幣匯率貶值，有能力保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。
昨日人民幣兌美元在岸價(CNY)再跌203點子，報7.3296，是2023年9月8日以來是16個月來新低，且連續貶值5日；離岸人民幣匯率(CNH)也曾低見7.3647，雖較2024年12月31日的7.3695略為升值，但同樣亦是2023年9月8日以來最弱。
《金融時報》的評論文章指出，人民銀行貨幣政策委員會2024年第四季度例會關於匯率的表述出現明顯變化，相較於三季度例會的表述，此次新聞稿「傳達出更為明確、強勢的穩匯率信號」。其中，刪除了「增強匯率彈性」的表述，強調了「加強市場管理，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防止形成單邊一致性預期並自我實現，堅決防範匯率超調風險」，恢復了此前「三個堅決」的表述，表達了人行維護人民幣匯率穩定的堅定決心，這也是判斷未來匯率政策取向的重要依據，有利於穩定外匯市場預期。過去人民幣匯率多輪升貶值的經驗表明，人民銀行有充足的工具箱、豐富的經驗應對人民幣匯率貶值，有能力保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。
中間價回升彰顯頂住外圍壓力
與人民幣匯率波動不同，昨日人民幣中間價升至兩周新高報7.1876，與過去一個多月來水平保持一致，較市場預測均值偏強1,181個點子，表明監管層面繼續頂住外圍因素，通過中間價限制匯率貶值的幅度。
路透引述市場人士分析指，中間價信號明確，且離岸人民幣流動性保持偏緊，大行也在即期繼續投放美元流動性，以緩和人民幣跌勢。惟就昨日市場情況來看，購匯需求旺盛，日內匯價仍不斷接近區間下限，料短期內保持震盪走弱態勢。
市場人士普遍認為，前期積累的人民幣貶值壓力仍有待釋放，而且隨着特朗普重返白宮後其貿易政策更加清晰，人民幣仍有不小的調整空間。
高盛料適當貶值應對關稅衝擊
高盛最新報告就指出，人行仍希望控制人民幣貶值的步伐，避免在美國宣布加徵關稅之前出現人民幣大幅貶值，也允許人民幣適當貶值以應對關稅衝擊，但不會允許人民幣出現無序貶值，進而危及市場情緒並加劇資本外流的狀況發生。
人行上周五發布貨幣政策委員會第四季度例會新聞稿，重申將擇機降準減息以促進經濟增長，並在外匯市場展望部分稱，要增強外匯市場韌性，穩定市場預期。另外，國家外匯管理局上周六稱，今年要加力維護外匯市場基本穩定；強化形勢監測研判，完善跨境資金流動監測預警體系，加強外匯市場逆周期調節和預期管理。
機構展望人民幣走勢
高盛：中國央行仍希望控制人民幣貶值的步伐，避免在美國宣布加徵關稅之前出現人民幣大幅貶值。同時也允許人民幣適當貶值以應對關稅衝擊，但不會允許人民幣出現無序貶值。
中銀證券全球首席經濟學家管濤：近期人民幣匯率波動主要是因為美元走強，應客觀理性看待近期人民幣匯率波動，未來不排除利空出盡反成利好。
星展香港環球市場策略師李若凡：由於內地會推出反制及應對特朗普政府的關稅措施，加上市場消化所有利好因素後美元將走弱，下半年人民幣兌美元或回升至7.2水平。
野村證券中國首席經濟學家陸挺：預期人行很快會下調存款準備金率，且延後減息。
瑞穗銀行亞洲首席外匯策略師張建泰：人民幣兌美元跌破7.3是允許進一步貶值的綠燈，但中間價持續穩定會起到「剎車」作用，表明今年人行仍傾向於允許人民幣漸進貶值。
