【紅籌國企/窩輪】國壽佳績支持可趁低吸納
張 怡
中國人壽（2628）較早前公布優於預期的去年首三季業績，截至去年9月底止，按中國會計準則，實現營業收入4,271.8億元（人民幣，下同)，按年增加54.8%。歸屬股東淨利潤1,045.23億元，增長173.9%，主要受惠股市位震盪後快速反彈，公司總投資收益大幅提升；每股收益1.35元。
集團去年首三季度實現總投資收益2,614.19億元，增加152.4%，總投資收益率5.38%；實現淨投資收益1,447.12億元，增長3.9%，淨投資收益率3.26%。期內，總保費6,082.51億元，按年增加5.1%；新業務價值增長25.1%。
單計第三季，國壽營業收入1,929.64億元，增加124.7%。歸屬股東淨利潤662.45億元，增長17.67倍，每股收益2.34元。此外，最新的營運數據顯示，去年1月1日至11月30日期間，集團累計原保險保費收入約6,443億元，按年增長4.8%。
招銀國際較早前發表的研究報告指出，將國壽H股目標價由15.5元（港元，下同）升至20元，維持「買入」評級，並提高公司2024年至2026年各年每股盈測分別148%、38%及31%，至各4.45元、2.58元及2.61元，以反映公司去年第三季的投資亮麗表現以及基本面改善，更指對公司第四季實現盈利感到樂觀。
就股價走勢而言，國壽上周五早市曾低見13.84元，為去年9月底以來低位，收報14.04元，倒升6仙或0.43%，現價雖受制於多條重要平均線之下，惟因集團業績理想的利好因素似未反映，故不妨加以留意。另一方面，國壽往績市盈率7.8倍，市賬率0.75倍，在同業中並不貴。現水平收集，博反彈目標為50天線的15.51元，但失守近日低位支持的13.84元則止蝕。
看好國壽留意購輪27490
若看好國壽後市表現，可留意國壽麥銀購輪（27490）。27490上周五收0.455元，其於2025年12月19日最後買賣，行使價14.88元，溢價為22.19%，引伸波幅49.68%，實際槓桿3.25倍。
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