大行觀點/內地酒店供需趨平衡 房價有望向上
仲量聯行研究報告指出，全球酒店業2024年第三季度「平均可供出租客房收入（RevPAR，下稱客房收入）」，相比2019年高出13%。全球酒店客房收入超越疫情前水平，可是中金發現，中國內地酒店去年第三季度客房收入按年不升反跌約10%。內地酒店房租壓力涉及諸多因素，似乎並非短時間內可以解除，但中金見到曙光，內地酒店客房價有機會在2025年出現拐點。
中金表示，拖低酒店房價的因素包括：2023年第三季度較高房價基數，2024年9月出現極端颱風天氣，國慶假期錯期等。然而，市場普遍認為情況不止於此，影響因素還包括：東南亞國家推出免簽證入境安排，吸引大量中國居民選擇出國旅遊，從而降低對內地酒店住宿需求。
周邊國推免簽 吸走本地住宿需求
其次，內地酒店供應過多，Lodging Econometrics《2024年第三季度中國酒店在建項目趨勢報告》顯示，內地在建酒店項目達3853個，按年增加4%；客房總數達70.33萬間，按年增加3%。至於內地酒店供應情況，國聯證券統計所得，截至2023年11月，內地酒店數量約34.4萬家，客房數量1831萬間；雖然該數據並不是最新的，但可以見到酒店供應量非常巨大。中金表示，內地酒店業在2024年依然保持增長態勢，然而值得注意的是，部分頭部酒店集團在2024年下半年簽約數量相比上半年已有所減慢，線上旅行社（OTA）的平台在冊酒店數量按年增速邊際放緩。中金預期，酒店行業供應增速在2025年也有可能繼續減少，配合需求端政策刺激，酒店客房供需關係或趨平衡，屆時房價有望出現拐點。
