券商觀點/調整銷售策略奏效 券商予買入評級
貴州茅台初步核算業績數據公布後，券商對茅台後市發展普遍正面，認為茅台業績實現去年全年目標符合預期，料今年將透過調整產品結構穩定價格，維持其「買入」評級。
東吳證券提到，去年茅台靈活調整銷售政策、不斷優化產品短陣，力保全年經營計劃順利完成。期待茅台今年通過產品創新、場景開拓（政商務消費之外的自飲、聚飲等場景）及服務升級（觸達私域圈層並提供定製化服務等），更好實現需求挖掘，並引領白酒行業發展迸發新活力。根據去年經營數據，東吳證券微調2024至2026年歸母淨利潤為857、916、993億元（人民幣，下同）（前值為860、921、999億元），當前市值對應市盈率（PE）為22、20、19倍，維持「買入」評級。
華泰證券看好茅台延續高質量增長，維持其「買入」評級。該行預計茅台24至26年每股盈利分別為68.22、74.90、82.23元，作為強品牌力龍頭，給予茅台25年25倍市盈率，目標價1872.5元。
中信建投預計茅台2024至2026年實現收入1738.27億元、1865.37億元、2058.01億元，同比增15.45%、7.31%、10.33%；實現歸母淨利潤857.22億元、920.59億元、1020.70億元，同比增14.7%、7.39%、10.87%；對應每股盈利分別為68.24元、73.28元、81.25元。
