【金匯出擊】美元轉強 市場聚焦各國利率前景
英皇金融集團 黃楚淇
美元在2024年最後一個交易日刷新兩年高位，美元指數觸高至108.58；以年度計算，美元兌大多主要貨幣均錄得漲幅，美元指數上升7.0%，主要得益於相對於其他貨幣的利差前景。美聯儲決策者12月對2025年降息幅度的預測從100個基點下調至50個基點。由於通脹率仍高於美聯儲2%的年度目標，市場人士已調整了預期，認為美聯儲在2025年進一步降息將採取較為緩慢且謹慎的步伐。
市場料美聯儲本月不降息
由於估計即將上升的特朗普政府將推出包括放鬆企業管制、減稅、加徵關稅和打擊非法移民等政策，以促進經濟增長並增加明年的價格壓力，這料將導致美國通脹壓力加劇，並可能進一步限制美聯儲的減息空間。在周二的利率期貨市場上，交易員們認為 1 月份暫停降息的可能性約為 90%。
歐元兌美元在去年錄得6.2%的年度跌幅。歐洲央行在2024年四次降息，市場預期其在2025年的降息步伐將快於美聯儲。技術走勢而言，在去年12月中旬，歐元兌美元連續三個交易日低位貼近1.0340支撐，而剛在年底的回跌，低位在1.0343，暫見亦未有下破此區底部，再加上圖表見RSI及隨機指數剛自超賣區域呈現回升，有望歐元在短線可重新走穩，當前一重要阻力在1.0440/1.0460，一方面為下降趨向線位置，亦是25天平均線位置，後市若可上破此區將更為鞏固歐元的反撲傾向，進而則指向1.06關口以至1.0730。支持位續會留意1.0340水平，其後支撐將會看至1.0280及1.02水平。
美元兌加元在2024年錄得8.6%的年度升幅，當中在第三季上演了較顯著的上漲行情。美元兌加元自2024年九月下旬以來匯價持續走高，由9月25日的1.3418升至12月19日觸高至1.4467，亦是自2020年3月25日以來最高水平；但在接下來的的一周多的走勢中，僅處於高位區間窄幅遊走，並未有更上一層樓，故需要開始留意踏入2025年之初，美元兌加元或會有着調整風險。技術圖表所見，5天平均線下破10天平均線，以至MACD指標亦剛跌破了信號線，也加深了匯價的回調傾向。下方一重要位置為1.4240，不僅為延伸自9月的上升趨向線，亦是接近於25天平均線位置，在近兩個月來的上升態勢，數次的調整也可守住25天平均線，因此若後市一旦失守，將是美元兌加元的一個重要轉向信號。黃金比率計算，23.6%及38.2%的回吐幅度在1.4215及1.4065，50%及61.8%的幅度則在1.3945及1.3820水平。至於阻力位先會看1.4450及1.45水平。
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